统计局公布3月份钢铁行业运行数据。2月份螺纹钢同比增长16%，3月份螺纹钢甚至同比增长23%。由于螺纹钢大部分是中小企业生产，我们前期自下而上检验中发现河北、江苏这些主产区建材生产商开工率饱满，也是对同比数据作出佐证。由于螺纹钢不存在板卷中二三次材的重复统计情况，且应用领域单一、出口较少，只能用于建筑行业，而随后的库存下降，价格震荡上涨，表明建筑业近期需求强劲。建筑业是钢铁需求的龙头，不仅因为其占到直接需求的50%，而且可以拉动工业如工程机械、重卡等行业用钢需求。建筑行业回暖后，有望拉动工业板材消费继续提供需求增量，从而推动行业开工率进一步提升，加之前期产业链存货偏低，再库存过程中会进一步推升钢价、矿价震荡上行。