投资年期长达6年的中信泰富铁矿，今天正式试车。虽然集团发出的新闻稿指出，集团“很高兴地”报告第一条生产线及公共设施的带料试车已开始，但对于项目的盈亏未有正面回应。这两个2006年买下的铁矿，原定在2009年上半年投产。公布买入这个铁矿之时，中信泰富好不风光。不过2008年一场外汇风暴，使得中信泰富在外汇衍生工具大亏本，在2008年10月份要急急发出集团首份盈利警告，也使得集团原主席荣智健要退位让贤。

       然而，这个铁矿先后延期三次，仍未落成生产日期，拖累中信泰富股价持续低迷，一直在10港元以下横行，也难怪中信泰富今天形容这是集团的“里程碑”。不过，铁矿石价格持续下跌，有分析认为，铁矿石开产营运，是中信泰富亏本的开端。

       中信泰富最初的投资金额原为42亿美元，及至今年3月，集团行政总裁张极井指投入约71亿美元，及至8月时，他又改口说投资金额要到78亿美元，使不少分析相信，项目最终投入的金额会更高，其中花旗银行的研究部分更忧虑，其总资本支出超100亿美元。

       接近中信泰富的消息人士透露，由于这个铁矿是世界上最大的铁矿，所以不排除有追加资本的可能性，至于增加多少，该消息人士就没有透露。中信泰富发言人指出，集团首要目标是按计划运营生产线，并尽快产生现金流。发言人又称，集团早前投资的两条生产线，已开始可以运营，相当大部分的建设，已按计划进行。

       不过投资银行高盛早前发表报告，指铁矿石价格持续下跌更增加投产困难，同时铁矿石价格已经从138美元/吨下降至8月底的87美元/吨，持续下降的铁矿石价格对中信泰富的收入已经造成威胁。高盛更认为，铁矿石的生产总成本大约115至127美元/吨，使得近日价钱飙升不少的铁矿石，还不能让中信泰富的大幅获利。

       不过接近中信泰富的消息人士称，铁矿石价格变动很快，过去两年也没有人可以准确预测到价格变化，投资者也应该对预测表现审慎，不宜莽下定论。该消息人士又称，铁矿将每年出售2000万吨精矿粉，规模庞大，集团最终目前是处理好六条生产线的运作。

       事实上，这个铁矿已使得中信泰富负债累累，截至今年6月30日，中信泰富净负债比率为48%，按年上升了5 个百分点，集团现金及银行存款有356 亿港元。中信泰富上月才决定重组业务，包括把中信国际电讯售予母公司中信集团，为公司救亡。此外，集团上月也发行为期10年期、共值7.5亿美元票据。