有媒体报道，针对钢铁等5个产能过剩行业的落后产能退出规划有望出台,该计划拟利用设立准入门槛等手段,同时配合市场机制,淘汰落后、过剩产能,最终使得行业的产能利用率达到80%以上。

　　该报道与工信部首批落后产能淘汰名单的出台相呼应,彰显管理层对于落后产能淘汰的坚定信心。工信部7月25日公布了2013年第一批落后产能淘汰名单,该名单设计19个工业方向约1294家企业;其中涉及生铁生产企业9家,淘汰产能277万吨,占到2012年生铁产量6.58亿吨的0.4%,另涉及炼钢企业24家,淘汰产能697.9万吨,占到2012年粗钢产量7.17亿吨的1%。

　　预计该报道规划的落实对应落后产能淘汰约4500万吨。该报道指出目前国内粗钢产能利用率67%,存在约占总产能13%的淘汰空间;而根据我们测算,今年年初以来我国钢铁行业平均产能利用率约为74%,根据中钢协公布的数据,按照上旬和中旬数据折算,7月我国粗钢日产量为211.6万吨,按7月31天折算,7月份粗钢产能利用率77.2%,同时今年1-7月粗钢产量累计达到了4.38亿吨,折合产能利用率73.7%,假设年内粗钢产量达到7.8亿吨,按照80%的产能利用率折算对应淘汰落后产能目标位4500万吨。

　　若4500万吨产能完全退出,保守预计会造成17万人失业。发展中国家生产率较低且劳动力成本相对较低,因此钢铁行业在发展中国家的劳动密集型特征更为明显,预计国内人均雇员粗钢产量约180万吨,根据12年7.2亿吨的粗钢产量,对应400万钢铁就业人口,若占总产能约4.4%的4500万吨粗钢产能完全退出,保守预计则会造成约17万人失业。

　　投资建议:当前行业淡季不淡,接下来旺季可能更旺,与上半年旺季不旺的态势形成鲜明对比。我们认为,若媒体报道属实且落后产能淘汰规划能得到很好地贯彻实施,则钢铁行业的供求关系可能发生本质改变,行业景气度有望反转;而在落后产能之中,长材类产能占据主导,因此,长材类龙头、建筑用钢龙头以及部分存在资产注入预期的公司有望受益,主要推荐关注宝钢股份、沙钢股份、八一钢铁、三钢闽光以及柳钢股份。