2009 年1-9 月,公司实现营业收入187.76 亿元,同比下降47.5%;营业利润-5.74 亿元,同比下降124%;归属于母公司所有者净利润-6.08 亿元,同比下降134%;实现基本EPS为-0.19 元。其中2009 年7-9 月实现营业收入66.97 亿元,同比下降50.8%;营业利润2.84 亿元,同比下降50.7%;归属于母公司所有者净利润2.68 亿元,同比下降43.4%;单季度实现EPS 为0.09 元。
    2009 年前三季度毛利率同比下降11 个百分点。公司是国内最大的中厚板生产企业,2008 年年底集团将冷热轧资产注入公司后,公司钢材总产能达到800 万吨/年左右,其中中厚板占比50%,冷热轧占比30%左右,型材占比约15%。报告期内由于产品价格下降(前三季度Myspic 综合指数为135,同比下降31.7%)和销量减少,公司营业收入同比大幅下降;由于铁矿石、焦炭等原材料及燃料价格相对处于高位,报告期内公司综合毛利率仅为0.1%,同比降幅高达11 个百分点,导致公司亏损。
    三季度有所赢利,但四季度盈利难度大。公司利润主要来源于中厚板(2008 年收入占比47.3%,毛利占比93.4%),冷热轧的盈利能力较差。中厚板的主要需求来自造船、建筑、机械制造等行业,随着下游需求的逐渐复苏,2009 年3 季度公司毛利率和净利率分别达到7.2%和4.0%,环比分别回升7个和5.3 个百分点,单季度实现净利润2.68 亿元,环比扭亏(见图表1)。进入四季度,随着钢价反弹,在前期停产产能不断重启的打压下,中厚板价格出现环比回落的可能性较大,因此四季度公司的盈利前景并不乐观。
    盈利预测:2009 年底公司1 座3,200m3 高炉、1 座120t 转炉和1 条4,300mm 的宽厚板生产线将陆续投产,2010 年有望成为公司新的利润增长极。