经过前一周的大幅上涨后，上周秦皇岛港价格周环比保持不变。受制于天气因素，秦皇岛港调入量和调出量均有下降，降幅分别为4.8%和15%，因而秦皇岛库存上涨9.3%；近期的寒冷天气以及运输不畅，加剧了电厂煤炭短缺的现象。直供电厂库存周下降8%，库存天数下降至8天，是近4年有记录以来的历史最低点。山西省日产量没有太多变化，但重点煤矿增加10%，地方煤矿下降23%。

　　坑口价方面，全国范围看，动力煤、炼焦煤和焦炭价格继续较大幅度上涨，周涨幅3-4%。受尿素价格带动，无烟煤价格本周再次上涨2-3%。我们认为各煤种供应不足以及需求旺盛的状况短期内不会有太多变化，继续看好煤炭价格近期的走势。

来源：中银国际