钢铁行业盈利显著恶化。回顾上周中观行业情况,房地产量价同比数据继续回暖。目前一二线城市地产基本面在改善性需求加快入市的情况下持续改善,而三四线城市库存依然高企,以价换量策略仍然是主基调,总体来说,政策面持续向好使得地产基本面复苏可持续。汽车6 月份销量仍然整体较弱,家电5 月份销量亦有所回落。中游行业中,水泥钢铁基本面持续走弱,水泥全国平均价格继续下调,下跌主要区域为华东、东北、中南和西南等部分地区,钢价跌跌不休,盈利钢厂占比下滑到3.68%,处于两年来最低水平,盈利恶化明显;同时高炉开工率也出现趋势性下滑;而化工产品多数则以下跌为主。上游行业中,煤炭中动力煤与焦煤价格维持稳定,下游补库存对煤炭价格形成一定支撑;上周希腊债务危机及美元升值背景下大宗商品继续以下跌为主。铁矿石受制于中国需求恶化以及供给压力重回弱势;原油价格因伊朗核问题的解决预期以及OPEC 增产而大幅下跌,有色金属价格也是下跌为主。运价指数方面涨跌互现。

　　下游:地产复苏可持续。上周重点跟踪城市上周重点跟踪城市一手房整体成交量环比下降25%。其中一线下降27%,二线下降26%,三线下降20%,整体同比升34%,与2014 年全年周平均相比回升21%。二手房销量环比降2%,同比升117%。12 个典型城市可售面积环比降0.1%,同比6.3%,去化时间为12.1 个月。汽车6 月份销量仍然整体较弱,家电5 月份销量亦有所回落。

　　中游:持续走弱。本周全国水泥市场价格继续下行,环比跌幅1.6%。价格下跌区域主要有华东、东北、中南和西南等部分地区,下调幅度10-30 元/吨,其中下调幅度最大的是哈尔滨,为25-30元/吨;钢材综合价格指数环比下跌2.85%至63.42,其中长材指数下降2.91 个百分点至62.90,板材指数下降3.04 点至64.09。主要化工产品多数下跌。

　　上游:下跌为主。上周环渤海动力煤价格环比保持418 元/吨。中国钢铁协会公布的中国铁矿石价格指数(CIOPI)大幅下跌8.23%,收于184.48,主要港口铁矿石库存回升0.29%至8201 万吨。上周LME 基本金属指数下降2.67%至2559.8,多数有色金属价格下跌。原油价格大幅下挫,上周现货方面布伦特原油现货价格环比回落2.72%至57.5 元/桶,WTI 原油现货最新价已经下跌至51.66 美元/桶的价格低位。波罗的海干散货指数(BDI)收至874 点,环比前周上升8.57%,波罗的海好望角型船运价指数(BCI)环比上升5.52%至1318。国内方面,10 日沿海煤炭运价指(CBCFI)上涨1.54%至555.62,上海出口集装箱运价指数(SCFI)大幅下跌10.65%至666.02。