国企改革进程或因救市而减缓
作者：27发布时间：2015-07-20
据报道，国企改革和互联网+这两个最受关注的年度投资热点，在此次大跌中也是泥沙俱下，自6月15日至今的跌幅仍分别有30%和33%，共计52只个股仍处于“腰斩”区间。不过，对于这两大热点的投资价值，机构却出现了分歧。方正证券认为，救市资金会把更多的资金投入沪深300大盘指数中，无论是证金公司还是汇金公司，都会因这轮救市措施而集中很多股权，从而导致国企改革进程可能因本轮救市措施而有所回踩减缓。而互联网+概念未来普涨局面也将难以延续，预计有基本面支撑且具有事件性支撑的个股将跑赢大盘及行业，而业绩成长性不佳且业务稀缺性不强的公司走势将逐步趋弱。
国企改革表现：18只个股遭遇“腰斩”
统计显示，国企改革板块由年初至6月12日的涨幅为106%。期间牛股无数，如深康佳A在6月15日之前的年内涨幅达到了403.67%，启源装备、*ST美利以及新能泰山等个股的年内涨幅也都在300%以上，147只个股在6月15日之前轻松完成了年内涨幅翻番。
然而从跌幅来看，国企改革板块自6月15日至今的累计跌幅仍有30%。具体来看，国企改革板块304只概念股，自6月15日以来还有275只在下跌，占比逾九成，仅有中国国航、中海海盛等8只个股逆势上涨。其中，东方锆业以59.80%的跌幅居首，冠豪高新、启源装备、河池化工等18只个股也遭“腰斩”。此外，有105只个股的累计跌幅也在40%以上。
后市展望：重点关注上海国资改革
方正证券认为，国企改革进程可能因本轮救市措施而有所回踩减缓。由于拉指数和增加操作效率的意图，救市资金把更多的资金投入沪深300大盘指数中。这样，无论是证金公司还是汇金公司，都会因这轮救市措施而集中很多股权，从而导致整体国有化比例可能不降反升。作为本次救市措施的主角之一证金公司来说，由于限售制度，这部分救市资金带来的股份集中可能会相对长时间被持有。那么，建立资产管理公司、大资产管理化这一趋势，可能会更快地到来。
即便如此，机构依然看好国企改革概念在二级市场的投资价值。安信证券表示，国企改革1+N的顶层设计渐行渐近，未来关注第二批试点，7月重点关注上海国资改革。因为浦东新区国资委率先发布了国企改革指导意见的细则，上海市国资委将大概率加快国企改革的推进速度并发布相关规划的细节。上海38%的国有资产证券化率，在国企改革的过程中仍然有较大的提升空间。建议以国资证券化为主线，从两大国资流动平台、集团单一上市公司、加快上海金融中心建设三条线索出发，把握上海国企改革的投资机会。
互联网+股表现：34只个股下跌了五成
记者统计发现，互联网+板块由年初至6月12日的涨幅为186%，期间涌现出大批牛股，如银之杰、科达股份、兆日科技的涨幅均超5倍，深圳华强等38只个股的涨幅超过3倍，193只个股的涨幅翻番。
然而在此轮大跌中，互联网+板块也损失惨重。从跌幅来看，互联网+板块自6月15日至今的跌幅仍有33%。互联网+板块246只概念股，自6月15日以来还有221只在下跌，占比逾九成。其中，鸿博股份以66.48%的跌幅居首，新纶科技、邦讯技术、三五互联、恒信移动以及欧浦钢网的跌幅均超过60%。包括安科瑞在内的34只个股也出现“腰斩”。另有103只个股的累计跌幅也在40%以上。
后市展望：互联网金融价值将回归
国泰君安认为，过去一段时间，互联网金融企业共同经历了A股市场“去泡沫化”的洗礼，但作为传统经济互联网化转型的重要手段之一，互联网金融并不一定存在“泡沫”，未来真正的互联网金融成长股价值将实现回归。“互联网金融趋势长期向好，我们判断，东方财富(300059,股吧)作为互联网金融龙头公司，超出市场预期的中报业绩，或有望引领互联网金融板块反弹。维持互联网金融行业"增持"评级。”
齐鲁证券认为，传媒互联网是“真正能够改变未来生活”具有内生增长和政策支持的行业。撇开短期波动，投资传媒行业一定是长期受益的过程。在出现多方力量救市情况下，市场信心正在恢复，但个股估值修复仍需一定时间，短期市场恐有反复，因而需“选对好股”，即着重建仓业绩稳定增长、具备“宽护城河”但近期调整较多的优质传媒标的。短期扰动不改此类标的股价长期上涨趋势，正所谓“估值修复其修远兮，优质标的必将上下求索”。加之中报期将近，此类标的或交出优异业绩答卷，成为持续上涨的催化剂。
