钢材市场需求好于预期，钢价提升有望延续。从3月份国内钢材市场的消费来看，总体情况好于预期。作为钢材消费量最大的建筑房地产领域，2010年前两个月施工面积增速高达47.6%，施工面积达20.97亿平米。同时工业部门用钢也增长迅速，特别是在汽车用钢领域，钢铁企业普遍反应订单充足。我们认为2010年钢材市场总体需求将好于去年同期水平。

　　钢材生产仍将维持在高位水平。2010年前两个月中国粗钢产量累计达10289万吨，同比增长25.4%，其中2月份日粗钢产量高达179.86万吨，再创历史新高。我们预计2010年全年中国粗钢产量将突破6亿吨，国内钢材市场的供给压力仍然较大。

　　盈利改善取决于钢价的提升空间。我们认为近期钢价将在成本推动下出现新一轮的上涨行情。但钢铁行业盈利的改善则取决于钢价的提升幅度能否有效覆盖成本的上升空间以及钢价的走强能否得到延续。