据四大矿山2014年的公告，2015年四大矿山的铁矿石增量预计为0.78亿吨，而从上半 年公布的数据来看，1—6月产量5.0968亿吨，同比增长4000万吨，增幅8.5%，预计能够完成全年预定目标。也就是说，随着矿山增产矿区的逐步投 产，下半年四大矿山仍然有较大的增量供应市场。

　　7月国内铁矿石原矿产量下降7.50%，跌幅收窄，而铁矿砂及其精矿进口量同比增加14.98%，环比增加14.86%，增幅较大，未来铁矿石供应压力仍旧巨大。

　　另一方面，近期铁矿石库存相对稳定。8月23日当周巴西与澳大利亚港口铁矿石发运量合计 2059.20万吨，较上期增加387.3万吨，8月30日当周巴西与澳大利亚港口铁矿石发运量合计2127.30万吨，维持上期高位并增加68.10万 吨，预计9月中下旬到港，届时到港量的增加将进一步加大铁矿石的供应压力。因此，8月铁矿石进口量的下降并不能逆转铁矿石的供需现状，未来到港量的增加将 使市场情绪再度降温。

　　在铁矿石供需基本面未发生明显改变的情况下，后期铁矿石价格大幅上涨的几率不大。不过，受两大因素支撑，铁矿石价格深度下跌的可能性也不大。

　　一是进口矿港口库存继续下降。进口铁矿石港口库存在3月份达到1亿吨高位后持续下降，7月份以来持续在8100万吨上下波动，同比降幅达27%。受阅兵环保限制影响，钢厂采购放缓，致使北方和华东主港疏港明显下降，但因到货减少，库存小幅下降。相关机构统计数据显示，截至9月6日，进口矿港口库存为7994万吨，较8月28日的8059万吨又下降了65万吨。8月24日~8月28日这一周，进口矿港口现货日均成交量为40.2万吨，较前一周的39.92万吨增加了0.28万吨。

　　二是阅兵结束后，钢厂补库需求或将释放。短期来看，阅兵结束后，河北地 区限产的钢厂将恢复生产，开工率提高，铁矿石存在补库需求。随后9月中下旬，全国钢厂将为国庆假期期间的生产进行补库。据测算，钢厂开工率提高1个百分 点，粗钢产量将增加4万吨/天~7万吨/天。因此，在预期9月份钢厂开工率提高的情况下，钢厂需求增加将抵消铁矿石现货供应增量。不过，鉴于当前钢材市场再次进入下行通道，钢厂有可能延长限产时间，国庆节前补库预期也有可能落空。

　　综合来看，在利空和利好因素的共同作用下，后期铁矿石价格或将延续震荡波动的运行态势。