北京利尔侵吞国资之谜？

中钢集团洛阳耐火材料研究院持有利尔高温2.6%股权明显低价转让，如果按照募集资金39795.27万元,发行股数3375万股,发行后总股数13500万股测算上市后2.6%的市值已高达4139万元。此次股权转让涉嫌巨额国有资产流失。 

中钢洛耐院持有的股权逐步被稀释

北京利尔设立之初,中钢洛耐院与赵继增是两大股东,分别持有20%、10%的股权。此后，北京利尔进行了一系列的股权转让及增资，截止2007年1月27日,赵继增持有利尔有限52.41%的股权,中钢洛耐院股权比例继续下降,仅为2.6%。很明显，在公司业绩不断走好的过程中，中钢洛耐院的股权却越来越少。此外，在历次的利润分配中，赵继增等股东均获得股权、现金、奖励增资，而中钢洛耐院仅获得现金分红。

低价股权转让让人疑惑 　　

一系列的措施后，中钢洛耐院仅持有北京利尔2.6%的股权。然而，故事尚未结束。2007年11月6日，利尔高温副总裁赵世杰以294万元的转让价格摘牌取得中钢洛耐院持有的利尔高温2.6%的股权。至此，北京利尔大股东成功的把中钢洛耐院手中持有的国有股权一步步的侵吞到自己手中。 

神奇的是，10天之后，也就是2007年11月16日，公司实际控制人赵继增转让利尔高温2.96%股权之时，转让价格已高达1028万元。不仅如此，在2007年12月15日利尔有限整体变更设立股份有限公司时，审计报告和资产评估报告书对截至2007年11月30日利尔有限净资产评估值2亿元以上。也就是说无论何种估值2.6%的股权价格都远远高于转让价294万元。

中钢洛耐院真的缺现金吗？ 

根据媒体报道，利尔高温相关人士对于中钢洛耐院股权在2007年11月转让做出的解释是“研究院需要现金”，这一解释明显站不住脚。中钢洛耐院网站介绍，中钢洛耐院创建于1963年，原为冶金部直属重点科研院所，后为中国中钢集团公司所属的科技企业，中国中钢集团公司是国务院国资委管理的中央企业。该企业2005年主营业务收入4.2亿元，出口创汇近2000万美元；2007年主营业务收入超过6亿元。如此可见，中钢洛耐院并不缺钱，缺现金一说也很牵强。

如果按照募集资金39795.27万元,发行股数3375万股,发行后总股数13500万股测算上市后2.6%的市值已高达4139万元。尽管保荐人和律师认为，利尔高温与洛耐院在历史沿革方面的关系清楚，中钢洛耐院在作为利尔有限的股东期间，通过股东会行使股东权力、享受股东应得权益、履行股东应尽义务，不存在纠纷和潜在纠纷，但如此舍本的转让，显然不是我们所看到的这么简单。

利尔高温与中钢洛耐院的关系

有知情人士透露，利尔高温就是中钢洛耐院旗下的一家企业。1999年冶金工业部洛阳耐火材料研究院进行体制改革，将应用实现企业化，创办了一些科技企业，利尔高温也在其中。而利尔高温诸多高管均在中钢洛耐院工作过。赵继增，利尔高温实际控制人，1981年毕业于武汉科技大学校耐火专业，分配至单位洛阳耐火材料研究院，从研究开发普通员工开始到常务副院长之职。2000年，赵继增在北京与中钢洛耐院合作创办利尔高温。此外，利尔高温的两名副总裁、董事会秘书、监事会主席等10人先后在中钢洛耐院工作过，其中赵世杰与徐延庆曾任中钢洛耐院副处长。赵世杰于2004年离开中钢洛耐院，目前担任利尔高温副总裁，徐延庆于2008年离开中钢洛耐院，目前任职利尔高温副总裁。