12月份重点监测的18个钢材品种(普钢11个特钢7个)中， 最小跌幅也有26.14%，跌幅最大的镀锌板产品跌幅更是高达41.75%。这还是受到年尾价格一波拉涨之后的价格，在12月中旬前，多数钢材产品价格每天都在创新低。从年度波动幅度来看，波幅最大的产品是镀锌板，波动幅度高达42.92%，其次是冷轧波幅为42.26%，另外热轧产品波幅也有40.84%。从产品价格的波动幅度来看，板材产品的波动幅度最大，这其中与2014年板材跌幅较小，存在补跌现象以及板材下游机械汽车等行业不景气有很大关系。

　　国际钢材市场行情综述

　　12月的国际钢市，尽管亚洲钢市萎靡不振，但欧美钢市却出现了难得的企稳趋涨态势。月中，63.1点的国际钢价综合基准指数，周环比下跌0.4%(跌幅收敛)，年同比下跌27%，比历史最高下跌67.6%。其中：板材指数56.6点，周环比下跌0.2%(跌幅收敛);长材指数70点，周环比下跌0.5% (跌幅收敛);美洲指数67.9点，周环比持平;欧洲指数60.6点，周环比下跌1.2%(跌幅收敛);亚洲指数63.2点，周环比下跌1.3%(跌幅收敛)。指数运行可见，进入12月份以来，全球钢价的跌幅已经明显收窄，跌势也现趋缓，欧美大部分地区的钢价甚至出现了企稳反弹的走势。为此，根据国际钢价基准指数的运行态势，结合基本面情况预测，近期全球钢材市场将继续涨跌互现格局，欧美钢市或将继续走强。

　　亚洲钢材市场：继续下调，该地区63.2点的钢价指数，月环比下跌4.3%(跌幅扩大)，季环比下跌8.9%(跌幅扩大)，年同比下跌27%(跌幅扩大)。

　　市场供给和社会库存分析

　　2015年11月全球66个纳入国际钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.27亿吨，同比下降4.1%。11月我国的粗钢产量为6330万吨，同比下降1.6%。日本11月的粗钢产量为870万吨，同比下降4.7%。欧盟国家中，德国2015年11月的粗钢产量为350万吨，同比下降3.1%。意大利粗钢产量为190万吨，同比提高0.4%。西班牙 11月粗钢产量为120万吨，同比下降2.9%。法国粗钢产量为120万吨，同比下降14.7%。2015年11月土耳其的粗钢产量为260万吨，同比下降7.2%。俄罗斯的粗钢产量为570万吨，同比下降3.1%。乌克兰11月粗钢产量为190万吨，同比提高3.1%。美国粗钢产量为610万吨，同比下降15.6%。巴西粗钢产量为250万吨，同比下降4.4%。2015年11月全球66个国家的粗钢产能利用率为66.9%，同比下降了4.0个百分点，环比下降1.4个百分点。

　　从供给上看，国家统计局数据显示，2015年11月全国粗钢产量6331.5万吨，同比下降1.6%;生铁产量5367.2万吨，同比下降0.8%;钢材产量9396.1万吨，同比增长2.0%。1-11月，全国粗钢产量7.38亿吨，同比下降2.2%;生铁产量6.38亿吨，同比下降3.1%;钢材产量10.28亿吨，同比增长1.0%。11月全国粗钢日均产量211.07万吨，环比下降1.04%，持续两月下滑，主要受钢厂亏损幅度扩大以及钢市需求淡季等多因素制约。

　　炼钢原料价格走势

　　据数据监测：12月钢坯企业销售钢坯亏损较前期减少。原料市场方面，唐山地区66%干基含税价390元/吨，较上月同期累跌40元/吨，京唐港PB粉报价320元/吨，较上月同期下跌15元/吨。唐山二级冶金焦月末价在690元 /吨，较上月同期累跌20元/吨。粗略计算，12月30日国内钢坯生产成本1643元/吨，截止发稿，唐山市场150*150、Q235普碳坯含税售价 1520元/吨，钢坯每吨盈利倒挂约86元/吨左右。钢坯不含税成本1473元/吨，若裸价操作每吨倒挂43元/吨。

　　进出口情况分析

　　钢材出口则小幅增加。2015年11月我国出口钢材961万吨，较上月增加59万吨，同比下降1.1%;1-11月我国累计出口钢材10174万吨，同比增长21.7%。11月我国进口钢材92万吨，较上月减少3万吨，同比下降18.6%;1-11月我国累计进口钢材1160万吨，同比下降12.3%。 11月我国进口铁矿砂及其精矿8213万吨，较上月增加661万吨，同比增长21.9%;1-11月我国累计进口铁矿砂及其精矿85655万吨，同比增长 1.3%。

　　成本分析

　　12月钢坯企业销售钢坯亏损较前期减少。原料市场方面，唐山地区66%干基含税价390元/吨，较上月同期累跌40元/吨，京唐港PB粉报价320元 /吨，较上月同期下跌15元/吨。唐山二级冶金焦月末价在690元/吨，较上月同期累跌20元/吨。粗略计算，12月30日国内钢坯生产成本1643元 /吨，截止发稿，唐山市场150*150、Q235普碳坯含税售价1520元/吨，钢坯每吨盈利倒挂约86元/吨左右。钢坯不含税成本1473元/吨，若裸价操作每吨倒挂43元/吨。

　　成品材方面，螺纹钢毛利由11月份亏损335元/吨，截止到11月末螺纹钢毛利亏损收窄到36元/吨，主要受到钢坯阶段性调整、螺纹钢排产内贸资源减少有直接关系。前期毛利较高的板材产品利润本月表现较好，有复苏迹象，其中热轧板卷毛利已经回升到114元/吨。

　　房地产开发投资增速继续回落

　　但市场积极因素仍在累积 2015年1-11月份，全国房地产开发投资87702亿元，同比名义增长1.3%，增速比1-10月份回落0.7个百分点。1-11月份，商品房销售面积109253万平方米，同比增长7.4%，增速比1-10月份提高0.2个百分点。1-11月份，房地产开发企业到位资金112563亿元，同比增长 2.2%，增速比1-10月份提高0.9个百分点。11月份，房地产开发景气指数为93.35，比上月提高0.01点。今年以来，中央陆续出台了包括降息、降低首付比例、公积金政策调整等一系列房地产优惠政策，促进房地产市场销售，政策效果持续显现。

　　发布的数据显示，11月份全国 70个大中城市新建商品住宅和二手住宅价格环比上涨的城市个数分别为33个和40个，分别比上月增加6个和2个;持平的城市个数分别为10个和14个，分别与上月相同和比上月增加5个;下降城市个数分别为27个和16个，分别比上月减少6个和7个。从涨幅看，11月份70个大中城市新建商品住宅和二手住宅价格环比综合平均涨幅已由自7月份连续四个月的涨幅回落转为涨幅扩大，分别比上月扩大0.2和0.3个百分点。其中，一、二线城市新建商品住宅和二手住宅价格环比涨幅均扩大;三线城市新建商品住宅价格环比由降转平，二手住宅价格环比持平。

　　11月份工业利润降幅收窄

　　1-11月份，规模以上工业企业利润总额同比下降1.9%，降幅比1-10月份收窄0.1个百分点。其中，11月份利润下降1.4%，降幅比10月份收窄3.2个百分点。11月份工业企业利润降幅收窄的主要原因：一是产品销售由降转升。11月份，规模以上工业企业主营业务收入同比增长1%，而10月份同比下降1.4%。二是单位成本由升转降。11月份，规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为84.94元，同比下降0.03元;而10月份每百元主营业务收入中的成本同比增加0.04元。三是营业外净收入明显增加。11月份，规模以上工业企业实现营业外收入531.8亿元，发生营业外支出262.7 亿元，两者相抵，营业外净收入269.1亿元，同比增加233.5亿元，增加额比10月份多161.8亿元。四是投资收益增加较多。

　　11月份，规模以上工业企业投资收益同比增加92.5亿元，增加额比10月份多91.7亿元。总体看，工业企业利润虽降幅有所收窄，但不利因素依然存在。一是产成品存货增长有所加快。11月末，规模以上工业企业产成品存货同比增长4.6%，增幅比10月末加快0.1个百分点。二是应收账款增速依然较高。11月末，企业应收账款同比增长7.8%，增幅比11月份主营业务收入高6.8个百分点。

　　2016年1月份市场走势预测

　　综合来看，1月份对于钢铁行业来说处于传统的消费淡季，尤其是中小企业在今年经济不景气、盈利水平极低的情况下提前放假的企业会增多，但是终端市场的备货预期依然存在，同时在资本市场中1月份适逢主要钢材品种的交割时期，部分品种会嫌弃小幅上涨的行情也是必然，整体来说全月表现将会弱于12月份，仍然建议商家谨慎备货。而2016年钢铁行业的积极因素依然要受制于政策面和供需侧改革的影响，货币政策方面汇率继续下行也将是大概率事件。

　　风险提示：2015年钢铁企业利润持续下降，甚至出现全行业亏损的情况，这种问题或在2016年得以延续。钢铁企业因经营问题出现破产的案例将会增多，2015年应有50多家钢铁企业完全停产，2016年或有更多的企业进入停产甚至破产的行列;房地产为代表的基建行业是钢材需求的大户，占比仍接近 55%，若2015年房地产市场出现大的问题，比如大规模房地产企业倒闭、行业投资由正增长转为负增长，钢铁需求端市场矛盾或加剧，在这种极端行情下，不排除钢材价格会有进一步下跌的可能。