今年以来，动力煤期货持续上涨。进一步打开了向上空间。

　　分析人士认为，目前供应端压力略有缩减，但沿海六大电厂日耗回升至60万吨上方，电煤有阶段性需求，市场对于煤价仍存上涨预期。

　　“伴随着夏季来临，民生用电将有所增加，电厂电煤日耗料低位回升，库存及库存可用天数或有下降，电厂补库意愿增加，进而带动动力煤需求;建材需求保持稳定。”浙商期货分析师徐涛指出。

　　5月份，全社会用电量4730亿千瓦时，同比增长2.1%，增速同比回升0.5个百分点，比4月份提高0.2个百分点;而发电量5月为4636亿千瓦时，同比持平，结束了下降的趋势。其中，1-5月，全国全社会用电量累计22824亿千瓦时，同比增长2.7%。剔除2月份闰月因素，日均同比增长2.1%。

　　对此，徐涛分析称，在高耗能行业持续去产能的背景下，工业用电量能够持续3个月由负转正，已经可以看到经济新常态下产业结构调整对于煤炭行业的冲击边际效应在逐步减小。

　　兴证期货分析师林惠指出，目前供应端压力略有缩减，但沿海六大电厂日耗回升至60万吨上方，电煤有阶段性需求，市场对于煤价仍存上涨预期。

　　“南方电厂的补库较大一部分通过国内沿海海运从北方港口拿货。因此，从逻辑链来说，中国沿海煤炭运价一直是环渤海动力煤价格的领先指标。6月初至今，我国沿海煤炭运价出现大幅反弹，幅度已超过50%;与此相对应的，黄骅港锚地船舶数从月初40艘以下，上升至70-80艘，显示电厂已有一定程度的集中提前迎峰度夏补库迹象。”徐涛表示。

　　方正中期研究员能源化工组胡彬指出，下游电厂方面煤炭日耗量继续增长，六大电厂存煤可用天数下降到19天左右，未来有进一步补库的需求。

　　2015年以来，国家出台的煤炭行业管控措施，力度甚于以往，显示了政府调控落后产能的决心。

　　国家统计局最新公布数据显示，5月原煤产量26375万吨，同比下降15.5%;1-5月原煤产量134386万吨，同比下降8.4%;从发运量来看，4月铁路煤炭发运6.2亿吨，同比下降10.4%;4月末，煤炭企业存煤1.2亿吨，同比下降4.9%。

　　从产地库存看，煤矿库存增长放缓，华北地区库存明显下降，西北地区为主要增长源。原煤产量超预期下降，显示各省煤炭行业去产能出现成效。如山西省，合计缩减产能将达22488万吨;整体超出市场预期。

　　“从目前的情况来看，原煤产量同比递减的趋势在逐月增强，预计2016年全年原煤的产量同比至少不高于1-5月的幅度，即-8.4%;由于动力煤产量占据原煤产量的90%，粗略估计2016年动力煤产量也将大概率同比下降至少8.4%。”徐涛说。

　　徐涛表示，1-5月原煤产量降幅超预期，国有重点煤矿库存增幅放缓，供给侧改革显著超出预期，行情可以持续的重要逻辑也在于供给的持续收缩或导致行业持续低库存，预估2016年动力煤产量同比至少下降8.4%，进口端保持稳定。

　　恒泰期货分析师曹有明指出，煤炭市场的供给侧改革不断推进，对市场预期的改变有重大促进作用。日前，国家发改委等部门正就煤炭去产能征求意见，严厉程度远超此前，主要涉及调减工作日、暂停审批新建煤矿项目、淘汰落后产能、引导僵尸企业退出、推进煤电一体化、鼓励国有资产证券化等六大措施。产煤大省先行先试各有侧重，其中最大难题人员分流也会有相关配套政策出台。供给侧改革的不断推进，是价格持续上涨的最主要的推动力量。