7月钢铁行业PMI显示行业有所回暖,年内第三次进入扩张区间。从生产PMI、采购量PMI看均出现明显回升,表明当前钢价震荡回暖促使7月份钢厂生产热情升温。新订单指数以及出口订单指数分别环比回升并进入扩张区间。可以看出钢企接单需求有所好转,此外,出口订单指数连续4个月维持在扩张区间,显示出国内钢材出口情况良好。

　　预期供给仍将持续走弱,8月终端需求虽不乐观,但可能提前迎来旺季补库需求。唐山限产结束导致高炉开工率有所回升,但江浙地区仍然仍受环保影响。上半年钢铁去产能进度不及预期,下半年去产能力度将持续加大,维持9月份前供给仍将走弱的判断。虽然短期内需求回升困难,但钢厂、钢贸上可能在8月就针对金九银十消费旺季提前补库存,而补库过程中牛鞭效应的存在将放大实际终端需求。

　　钢价震荡符合预期,仍不不排除震荡中有阶段性走强的概率。本周钢材现货市场价格一周内多次涨跌互现,震荡趋势明显。由于供给侧改革、环保督查加压、洪涝后需求增量释放、钢厂挺价、钢材库存处于低位等因素,短期钢价仍可能阶段性走强,结合补库需求提前,下半年总体趋势仍然相对去年要乐观。

　　供需格局:传统旺季即将来临,钢贸商或提前补库

　　唐山高炉开工率骤升,带动河北及全国高炉开工率周环比提高,但总体开工率仍不超过7月初水平,预期8月供给仍将走弱。需求端,除了基建领域钢贸商针对金九银十旺季提前补库或将迎来一波行情。

　　库存成本:库存有所积压,铁矿钢坯价格震荡趋强

　　本周全国5大品种钢材社会库存合计897.31万吨,环比上周增加7.42万吨。铁矿石和钢坯的价格继续上涨,预期后续仍将持续整理。