近日，发改委、工信部、安监局等十大部委分别带队各地督察去产能进展。唐山地区26日启动，450立方米高炉预计拆除。武钢昆钢9月30日之前关停高炉3座，其中一座1080立方米。

　　按照国务院常务会议部署要求，钢铁煤炭行业化解过剩产能专项督查工作的督查方案已于8月17日印发，10个督查组将重点督查去产能有关政策的贯彻落实情况、任务分解和进度落实情况、产能实际退出情况、奖补资金筹措使用情况、职工安置情况等八个方面的内容。目前，十大部委已经带队奔赴各地。十部委联合行动，可见国家对供给侧去产能的重视程度。

　　供给侧改革9月份起强力执行。前期政策吹风已非常明显，全年指标9月份起将加速完成，宝钢、武钢做出表率，河北、昆钢已有大动作，其他地区预计将陆续出台类似重磅、强力措施。目前汇总已经出台具体淘汰设备的省市，虽不足全国半数，但炼铁淘汰设备产能为2957万吨，炼钢为4709万吨，预估远超原淘汰计划。虽然钢铁涨价阻碍去产能，但基于中长期考量，及行业成本曲线近年陡峭化，整体效果仍可期待(不排除执行层面打折扣)。

　　国金钢铁团队6月底提示钢铁行业三大催化剂：中报、涨价、政策，目前均继续发酵。钢价近日强势上涨，钢坯再次突破2300元/吨;供给侧改革亦进入强力执行阶段。

　　.中报业绩预期普遍盈利为主。从近期钢铁企业发布的预期业绩来看，不少公司二季度4、5月份均实现几个亿盈利，全年业绩可观。而从吨毛利跟踪情况看，我们预计6月初的50-100元/吨的毛利大概率是全年盈利低点(该低点远高于过去几年)，目前长材利润为200元/吨附近，板材有400-500元/吨的利润空间。

　　.钢价持续上涨。钢价在经过4月底到5月调整之后，稳步上行，如热轧板卷价格用两个月时间从2500元/吨上涨到2850元/吨，增速相对平稳，较4月份上旬开始因供需错配引发的从2500元/吨飙到3200元/吨，涨势相对理性，可持续性较强。

　　.政策持续推进。国务院国资委8月14日表态配合供给侧改革国企改革试点全面铺开，其中钢铁行业宝钢、武钢列入国有资本投资公司试点，新兴际华集团列入董事会职权试点。钢铁行业果子占比高、国企数量多，是国企改革重要领域之一。钢铁国企改革用户更供给侧改革相辅相成，下半年将加速。

　　钢价决胜9月份：供给端三大限产，如我们前期分析影响日产量10万吨，9~10月份旺季贡献需求增量日均10万吨，供需10%边际影响。

　　.G20限产。涉及产能4020万吨，持续时间8月22起半个月，预计影响供需45万吨(产量85万吨、需求40万吨)，日均3万吨。

　　.唐山新一轮限产，持续时间8月15日起半个月，轧机限产40~60%，影响日产量4万吨。

　　.江苏环保核查整顿地条钢。14家企业91套中频炉，总产能4975万吨，按30%比例影响日均预计3万吨。