库存环比增幅显着下降，需求启动好于往年。 本周跟踪的区域成交数据快速回升， 其中武汉地区环比增 90.4%，上海终端成交量环比增 56.7%， 总体表现为启动时间早于往年，且节后两周环比增幅高于往年，较为强劲。

　　库存方面， 钢材社会库存 1534 万吨，环比增 4.4%，环比增幅较前两周( 22.7%、16.8%)显着下降，显示贸易商较为活跃的同时需求已逐步启动。

　　本周开工率水平进一步回升，其中， 全国高炉开工率74.9%，环比持平;唐山高炉开工率83.0%，环比增2.6%。 受益于部分地区的需求提前启动，本周钢价维持强势，大幅上涨;钢厂毛利则继续回升，维持在较高水平(建筑钢材吨毛利 420-510 元/吨，板材 680-1100 元/吨)。如我们前期观点，按往年来看，钢材库存节后一般有 3-4 周继续增加趋势，2月底见顶回落，目前库存情况正向积极方向变化。而随着 2 月底 3 月初需求旺季的正式启动， 特别是今年各地基建投资加大，加之去产能地条钢清理力度不减，后续旺季钢价值得期待。