上月由于菲律宾关闭18家镍矿公司，使得镍价大幅上涨10.33%，成为当月的上涨明星。但是，随着镍矿的供给预期增加导致镍价大跌，一方面是印尼原矿出口的解禁，今年1月中旬，印尼矿业部门宣布，政府将松绑长达三年之久的镍矿石出口禁令，印尼将允许镍矿和铝土矿出口，3月2日，印尼原矿出口解禁评估细则出台，市场陆续解读，将印尼镍矿出口再次推至风口浪尖，估计镍增量至少是15万吨/年。另一方面是菲律宾镍矿供应预期宽松，首先菲律宾关停镍矿遇到较大阻力，菲律宾环境部长Lopez更是因此受到相关利益方的阻碍未能通过国会任命；其次，菲律宾苏里高雨季即将结束，也会出现季节性增量；最后，临近月末，菲律宾允许八家停产镍矿商出口库存镍矿，一菲律宾镍矿石生产商甚至计划重启两座此前因环境违规问题而暂停生产的矿场运营。种种迹象表明，菲律宾镍矿供应宽松预期和印尼镍铁进口冲击着镍价，使得3月镍价大跌8.93%，几乎回吐了2月涨幅。而在需求端，下游不锈钢本月也是跌跌不休，库存高企，需求乏力，难以带动镍价上涨。