一位圈内大佬这样说，抛开生产一吨钢铁和一双菲拉格慕的鞋子的使用价值不说，前者利润不一定有后者大，可是为什么前者在其产业链上的从业者前仆后继，熙熙攘攘皆为利往，说到底，是前者金融价值让更多的人蜂拥而至。

　　提及金融价值，笔者粗浅的理解为，但凡只要加杠杆的东西都可赋予金融价值，正因如此，早已不再“纯洁”的每个“产品”深处都有其内在的逻辑支撑，否则就是假象。

　　就如同这两天万众瞩目的高考一样，有人欢喜有人忧。钢材同样从现货的层面来说，可以确定在过去的十多天中推动价格上涨的逻辑已被打破。

　　逻辑渐变 真的没那么好

　　从房地产上来看，尽管房屋开工面积在过去的几个月中出现了明显增长。加之今年一直比较坚挺的基建投资，使得对于钢铁的需求出现明显增长。不过，随着淡季来临，加之南方很快进入梅雨季节，需求端的红利增量实际已经出现衰减。

　　4月份地条钢和中频炉产能基本出清，导致部分钢材产品断供，同时市场总体供给紧缩。 而在5月下旬，已经传出6月将有3,700万吨电弧炉产能上马的消息。目前对于这部分产能没有太好的监控办法，不过围绕中国粗钢产量和重点企业粗钢产量的走势，还是可以管中窥豹：5月间紧缩的供给已经出现了好转。

　　在钢厂丰厚的利润之下，掩盖了市场上越来越严峻的资金流动问题，针对产能过剩的行业，放贷的额度将会缩减。加之月底将迎来又一轮MPA(银行评估体系)大考，当前银行对于钢厂持的是“只收不贷”态度。

　　仅从目前纸面数字来看，中国经济整体运行似乎还说得过去，但如果结合另一个与工业生产休戚相关的数据——发电耗煤增长速度来看，这两个指数便显得有点儿苍白。对比今年1-2月份的16%，3月份的18%，4月份的14%，5月份的发电耗煤增长速度仅为11%!对长期依赖煤电的国家，如此明显的增速下滑趋势说明了什么?经济下行。

　　上涨的希望 别拿豆包不当干粮

　　中东鸡飞狗跳，未来最大的幺蛾子

　　八国目前与卡塔尔断交，局部战争存在可能，取决于两点：1、美俄交易情况;2、沙特选择，毕竟之前已经用4,600亿的大单暂时稳住了美国。即便伊朗不想战，但如果前面两个可能成立，就不得不战。

　　尤其是原油对于此预期的反应最为敏感，而正是原油价格的反弹，带动了国内整体大商品价格的小反弹。以史为鉴，四次中东战争，最后引发的都是大宗商品价格的飞涨。

　　央行真是亲妈，再次开闸放水

　　上周末，央行副行长陈雨露对当前货币政策发表观点，就当大家还在分析不松不紧几个意思的时候，央行突然超预期放水，不但完全覆盖4,313亿的到期规模，还有600多亿的剩余。结果股市第一个反应，今天出现了大涨，对于商品市场，放水反应会有一定滞后。