需求韧性十足，产量再创新高：6月需求端数据再次维稳，地产、基建数据十分坚挺，地产投资同比增速7.86%，销售面积同比增速21.37%，再次大幅上扬，同样，基建投资同比增速也回升至17.30%高位，显示当前经济韧性十足。不过，供给比需求似乎更加让人印象深刻，6月粗钢日产量再创历史新高，达244.10万吨，韧性的需求与持续的高盈利，造就出强大的市场化增产力量。

　　现时与未来的共振——当供需紧平衡遇见预期修复：客观而言，考虑到中频炉事件带来约6000~8000万吨产量缺口影响，表内粗钢产量1-6月累计同比增速4.6%并不能完全弥补，全口径实际粗钢产量应无显著增长，此外，粗钢产量占比近8成的163家钢厂产能利用率中枢始终低于过往峰值水平亦可佐证。因此，供给确被压制，产量新高应是表内对于中频炉表外产量的加速补充，毕竟有维稳的需求做基础。而现时层面的供需紧平衡格局，也为钢价6月阶段性上涨做好铺垫，随着PMI数据出炉以及流动性好转等利好因素对于预期产生修复，现时与未来良性共振造就期现同涨局面。

　　结构分化格局逆转，6月初现板强长弱：6月份螺纹期货主力合约累计涨幅8.14%，上海螺纹现货均价相较5月上涨0.61%，而板材走势显然更为强劲，以热轧为例，热轧期货主力合约累计涨幅11.39%，上海热轧现货均价相较5月上涨5.79%。原因在于前期长材盈利高企，铁水资源倾向长材产线导致板材供给收缩，叠加终端库存回补带动板材需求好转所致，这从6月板材库存去化力度强于长材便可得知，而今日公布的6月规模以上工业增加值增速环比上升1.10%，汽车产量增速环比上升4.72%更是强有力的印证。