6月新增信贷将继续5月以来的稳中有降趋势，新增贷款预计将在5000——6000亿之间，整个上半年，信贷投放趋向常态。接受本报记者采访的多数业内研究员如是表示。

    2010年上半年，经历了三次存款准备金率的上调，政策控制信贷投放的效果明显。一季度，信贷增长势头强劲。1—3月共新增贷款2.6万亿元，占年度新增贷款目标7.5万亿元的比重为34.7%。4月份信贷继续保持平稳增长，当月新增人民币贷款7740亿元，分别较上月和去年同期多增2633和1822亿元。5月份信贷增长有所回落，当月新增人民币贷款6394亿元，分别较上月和去年同期少增1346和251亿元。

    对于6月的新增信贷，银河证券宏观经济分析师郝大明认为，按信贷3:3:2:2节奏控制算，上半年加起来4.5亿，因此，6月的新增信贷应该会达到5000亿。

    6月的新增信贷量与5月的环比数据不会有太大波动，应该也在6000亿左右，西南证券银行业高级分析师付立春表示。实际上，从数据来看，5000亿与7000亿之间没有太大区别。因为，一方面政府对投放节奏控制的比较紧；另一方面，银行的资金面比较吃紧，吸收存款的压力很大，扩大贷款投放的能力不足。并且，这种趋势可能会一直延续到7、8月份。不过，按照信贷投放比例，下半年信贷投放将稍为宽松。

    国泰君安金融业分析师伍永刚也预计，6月新增贷款大约在5000亿元左右。6月在信贷额度的控制上较紧，此外，由于对融资平台贷款监管加强、房市调控限制个人贷款和房地产开发贷款增长等因素，预计6月份贷款增长将比5月份有所回落。

    交行预测则相对较高。交行金融研究中心研究员鄂永健预计6月信贷增长将达到6800亿元。因为，虽然导致6月份信贷增长的不利因素确实有很多，但是考虑到6月份是半年考核的节点，不排除银行此时会冲规模，此外，对房地产市场的调控目前还未完全体现在银行信贷方面，因此信贷有望继续保持平稳增长。

    郝大明认为，按上半年新增信贷4.5万亿算，贷款余额/GDP,M2/GDP均处于历史最高位，货币太多了，通胀风险大增，过多的游资涌向的商品，价格都会暴涨，这样经济风险很大。

    从二季度和上半年的信贷增速看，明显比去年同期降低很多。付立春表示，这主要是因为一季度的GDP数据达到了11.5%的高位，在经济危机还未完全过去的情况下，这显示经济呈现“过热”状态，因此要通过货币政策，通过信贷投放与其他产业政策将经济增速调整到“平静”状态。此外，进行经济结构调整也需要一个相对稳定，并具有连贯性的货币政策环境。

    他说，目前，M2已经达到60万亿，这样高的货币信贷量始终都蕴藏了通胀风险，对以后的经济稳定运行带来不利。当前，银行业主要的还应对信贷结构和风险控制体系进行完善。

   （来源：证券日报）