周三（2月14日）年前最后一天商品市场延续涨势，多数飘红。黑色系回暖，无一下跌，铁矿石、锰硅大涨逾2%；有色金属延续昨日强势，仅沪铝下行，沪镍仍领涨，沪锌涨逾2%；能化板块显分化，PVC跌逾1%，PP跌近1%；农产品(000061,股吧)依旧较弱，郑油领跌逾1%，苹果、棕榈、白糖、鸡蛋等均飘绿。

　　截止收盘，涨幅方面，沪镍领涨2.39%，铁矿石涨2.28%，锰硅涨2.13%，沪锌涨2.07%，沪铅、沪铜、焦炭、沪锡、郑煤、硅铁涨逾1%；跌幅方面，郑油、PVC领跌1.21%，苹果跌0.75%，棕榈跌0.73%。

　　2018年有色金属将迎来投资契机，其中镍是有色金属的价值洼地，其结构性牛市值得期待。镍的新产业链体系中硫酸镍将占据更多的话语权，镍传统的价格体系与新体系之间的博弈和碰撞将延续。由于镍品种的复杂性，镍元素的附加产品不是减少而是增加，因此镍价短期判断的难点在于市场交易的逻辑切换太快。

　　近期，美国强劲的经济推动美国国债利率上涨，进而引发通胀预期担忧，美国道指连续大跌使有色金属承压，镍价面临连续调整。随着LME去库存明朗和加速，新体系将占据更多的主动权，沪镍投资策略以逢低或者回调买入为主，合适的入场点在87000—98000元/吨之间。

　　看多铁矿石价格的理由如下：第一，一季度往往是进口矿的供应淡季。第二，钢厂复产会带来需求增量。按照“2+26城市”限产政策，3月15日之后，钢厂限产会放开，这意味着钢铁产量的提升，也意味着铁矿石需求会增加。考虑到钢厂可能提前采购原料准备复产，即3月开始，需求增量就会体现出来，从而对铁矿石期价构成支撑。第三，钢价的上涨将带动矿价上涨。

　　但在黑色系品种里，铁矿石供应过剩最为明显，这是去年铁矿石期价全年表现最弱的核心因素。而钢厂利润下降会导致钢厂对高品矿的使用热情下降。自去年12月中旬开始，钢材现货价格持续下跌，钢厂吨钢利润也出现明显下降。

　　综上所述，利多因素可能诱发春节后铁矿石期价跟随钢价反弹，但利空因素会限制其反弹空间。