美国曾是钢铁大国，现在再次成为石油大国。美国5月份原油产量达到近1,050万桶/日的创纪录水平，同时可能最早在今年晚些时候超过俄罗斯成为全球最大产油国。

　　前提是，美国石油生产商可以将这些石油投入市场。美国总统特朗普(Donald Trump)对进口钢铁加征25%关税可能导致EOG Resources(EOG)和Pioneer Natural Resources(PXD)等页岩油巨头开采成本上升，令石油生产商出售石油的难度显着加大。

　　关税可能也会让美国页岩油心脏地带管道瓶颈问题的解决成本提高，从而令当地石油供大于求的局面延长，这一供应过剩已导致储存在得克萨斯米德兰的原油价格最近几周较布伦特原油价格低约20美元。

　　石油钻探需要大量钢铁。Texas Alliance of Energy Producers的数据显示，钢铁在钻探以及完成一口油井中的成本通常占10%-20%。Independent Petroleum Association of America的数据显示，美国石油行业所需要的一半专门管道钢材产品都靠进口，这意味着如果无法获得关税豁免，能源公司将需要消化几乎所有25%的价格升幅。美国钢价原本就处在主要经济体中最高之列，而2月底开始传出将加征关税的消息以来已上涨20%。

　　在管道方面，形势甚至更严峻，咨询公司ICF在2017年的一份研究发现，美国石油管道使用的钢铁中77%都靠进口，2015年和2016年进口额接近22亿美元，这意味着如果25%的关税维持下去，每年额外的建筑成本约为5.5亿美元。Kinder Morgan等管道制造商已要求获得关税豁免，但如果给予普遍的豁免，那么可能引发另外的问题，其他需要大量钢铁的行业也必将要求获得豁免，美国政府将不得不做出选择。与石油管道相关的钢材产品在美国总的钢材进口价值中的比例为5%-10%。

　　中国国家资本主义模式的一个基本特征是，倾向于把强势行业的利润分配给价值链上的其它环节，为弱势行业提供支持。特朗普政府经常抨击中国的国家资本主义。

　　但对于最有望帮助降低美国贸易逆差的石油行业来说，似乎也将面临这一局面。