关于供给限产的变化是市场当前最纠结的问题，我们认为环保的大方针没变，政策可能的微调是环保进展到一定阶段后的一种合理变化：1、避免一刀切：由于不同企业的环保达标程度不同，对不同企业的环保政策理应从一刀切的方向转换为区别对待，这也是环保进展到一定程度后的一种良性化引导;2、对部分核心城市来说环保压力或依然严格：从生态环境部发布的2018年1-8月空气质量状况来看，1-8月169个重点城市排名后20位名单中有7个属于汾渭平原，其余13个则属于“2+26”城市。这意味着只要环保的大方针不变，理论上环保政策可能的微调并不会从根本上改变当前供给的逻辑。