市场经济下行担忧加剧，黑色系期货提前加速下行，期现基差进一步放大。同时，热轧板卷价格跌破4000元，板螺价差历史罕见拉大，市场心态明显趋于谨慎，建筑钢材价格普遍下跌。不过，秋冬季环保治理全面启动，社会库存处于下降态势，原材料成本进一步上涨，钢筋新标准执行提高投入，市场跌价释放一定风险，均对当前钢价走势提供支撑，短期国内钢价处于跌后盘整态势。基于此，对本周市场维持偏中性评价——蓝色预警。

　　市场反馈，上周初，申城举行盛大的进口博览会，为确保此次会议顺利进行，上海主要区域实施停工及交通管制等，少数商家采取调休，市场呈现低库存和低需求状态。周中，受黑色系期货大幅下跌，市场成交更加低迷，以及商家对预期市场担忧，市场报价下跌明显。下半周，随着期螺主力合约止跌回升，主要城市库存继续下降，市场心态有所恢复，钢市观望氛围较为浓厚。综合来看，随着天气逐步转凉，北材南下增量未知情况下，商家操作更加谨慎，短期内价格将现震荡调整走势。

　　全国市场方面:

　　北京：当前本地市场需求并未明显减弱，库存处于低位，且近日跌幅明显，恐慌情绪得到暂时宣泄，预计下周北京市场跌势缓解，震荡运行为主。

　　杭州：江苏永钢11月中旬螺纹计划量执行6.5折(上期7折)，线材和盘螺执行全折计划(上期8.5折)。预计，下周杭州钢市行情将震荡调整态势。

　　广州：北方鲅鱼圈等港口库存周环比有所增加，北方材到山东等地有所增多，但南下广州资源目前一般。预计，下周广州市场行情处于高位盘整态势。

　　上周国内生产建筑钢材的钢厂调价普遍下调，主要受黑色系期货接连弱势下行，板材和螺纹现货价差进一步拉大，后期北材南下资源增加，市场信心表现不足，尤其华东地区现货价格一度出现放量下跌，区域钢厂为缩小市场倒挂，也随之相应进行补跌。华东地区钢厂调价来看，安徽马钢螺纹上周累计下调110元/吨，江苏南钢螺纹累计下调130元/吨，安徽长江钢厂螺纹累计下调100元/吨，方大特钢螺纹上周累计下调130元/吨，江苏雨花螺纹累计下调60元/吨，莱钢永锋螺纹累计下调220元/吨。

　　据海关总署统计，2018年10月我国出口钢材550.0万吨，同比增长52万吨，增幅10.4%;较上月减少45万吨，日均环比下降10.5%;1-10月我国累计出口钢材5841.3万吨，同比减少600.5万吨，下降9.3%。10月我国进口钢材113.8万吨，同比增加18.8万吨，增幅19.8%，较上月减少6.6万吨，日均环比下降9.3%。1-10月我国累计进口钢材1110.3万吨，同比增加14.2万吨，增幅1.3%。

　　上周国内原料价格涨跌不一，其中焦炭价格普遍上涨，进口矿价格小幅下跌，国内矿价格以稳为主，废钢价格多数下跌，钢坯行情大幅下跌，分品种来看：

　　钢坯：钢坯市场处于供需均弱态势，预计，本周国内钢坯价格震荡调整为主。

　　废钢：近期期螺主力合约连续下跌，唐山普碳钢坯高位回落，受此影响，国内成品材价格弱势走跌，废钢贸易商信心受挫，恐高情绪增加，预计，本周国内废钢价格弱势调整为主。

　　铁矿石：美元升值力度加大，采购和海运成本增加，港口库存继续减少，现货市场预期走弱等因素，预计，本周进口矿价格维持震荡调整格局。

　　海运：韩国船企2018年接单量有望超过中国，时隔七年重回全球第一。预计，本周BDI指数整体跌势有所放缓。

　　数据显示，上周上海地区引来进口博览会，上海市区多数工地处于停工，部分交通采取管制，市场需求和运输受到干扰。同时，黑色系期货连续下跌，外围终端采购有意放慢采购节奏，多数商家反馈出货清淡，市场整体出货力度偏差。临近周末，随着期货市场止跌回升，部分搬货贸易商开单积极，下游采购需求有所提高，市场成交稍有恢复。

　　而从库存情况来看，受进博会影响，外地资源难以进入上海，上周沪市螺纹钢库存周环比下降1.35万吨，周边杭州、福州和南昌等地螺纹库存减少，而南京和合肥等地螺纹库存增加。从全国库存统计来看，全国主要城市螺纹钢库存周环比下降19.48万吨，全国主要钢厂库存周环比增加5.44万吨。当前国内社会库存继续下降，钢厂库存出现止降反增。

　　第二批中央环保督查组已全部进驻，并在10省全部进入工作状态，不过严禁环保“一刀切”，各进驻省市暂未受到明显影响。季节性降温影响，河北等地雾霾天气频发，当地环保治理及时加强，唐山拟定11月10至16日启动重污染天气II级应急响应，要求生产企业做好减排管控工作。江苏地区受上海进口博览会召开，以及秋冬季环保达标要求，沙钢、中天、永钢等多数钢企积极响应，进一步加大减排减产工作。上周受现货价格下跌，钢厂库存统计止降反增，但库存量上看依然不高，后期高炉开工率会进一步趋降，短期资源供应压力不大。

　　成本因素

　　上周国内焦炭市场基本全部落实第三轮上涨，当前焦炭价格已处于年内最高位，部分焦企操作谨慎，以稳定出货为主。现山西环保达标焦企开工正常，江苏徐州地区多数焦企执行限产，下游钢企采购尚好，短期焦炭价格稳中趋强。国产铁精粉价格多数平稳，部分地区价格小幅探涨。进口矿价格震荡趋高，主要受澳洲发货量下降，下游钢企采购依旧积极，港口疏港量相对较好，美元升值采购成本增加等，价格处于年内相对高位，考虑冬季下游需求逐步减少，市场心态存有分歧。总体来看，近期焦炭和矿石价格上涨，钢筋新标准执行增加投入，短期内钢企生产成本依然趋涨。

　　综合观点

　　市场经济下行担忧加剧，黑色系期货提前加速下行，期现基差进一步放大。同时，热轧板卷价格跌破4000元，板螺价差历史罕见拉大，市场心态明显趋于谨慎，建筑钢材价格普遍下跌。不过，秋冬季环保治理全面启动，社会库存处于下降态势，原材料成本进一步上涨，钢筋新标准执行提高投入，市场跌价释放一定风险，均对当前钢价走势提供支撑，短期国内钢价处于跌后盘整态势。基于此，对本周市场维持偏中性评价——蓝色预警。具体来说，价格在4810-4870元/吨区间震荡运行。