中国煤炭限产并不会造成全年供需格局的反转，整体供给依然略宽松；二季度煤价或再度下行，行业依然缺乏中期改善逻辑；需关注煤炭股反弹的持续性。目前限产主要集中在榆林相关区域，预计实际影响产量约占动力煤供给的3%-4%；煤炭限产范围已相对稳定，并未进一步扩大。全年煤炭均价大概率在600-610元人民币左右，目前市场较为中性。