供应端：

　　印尼方面，据SMM调研了解，印尼矿企Macika的100万湿吨镍矿出口配额于2019年3月到期，其配额亦全部用完，目前在申请新的配额。Antam的270万湿吨配额亦将于3月份到期，其目前正在申请520万湿吨的配额，预计将于4月份获批。另外，2月中旬配额申请成功的Harita目前已恢复出货，月出货量增加至50万湿吨左右。

　　菲律宾方面，3月中下旬开始，苏里高地区的矿山将陆续恢复出货。

　　总体来说，3月份印尼出货量变动不大，而菲律宾出货量逐渐增加。

　　需求端：

　　因认为当前矿价偏高且预期菲律宾恢复出货之后矿价将回调，工厂并不急于采购，短期买兴低迷。SMM预计菲律宾恢复出货之后，市场成交将回暖。

　　价格方面，短期镍矿供应受限，矿价或仍坚挺。但全年镍矿供应宽松格局未变，菲律宾恢复出货之后矿价或表现疲软。据SMM数据，往年大部分情况均为菲律宾恢复出货后，镍矿价格回落。

　　不过还需要关注潜在的风险。今年3-5月份，印尼将迎来总统大选，一是大选期间矿山工人或放假，将影响出货量；二是总统若换人，目前推行的镍矿出口政策或有变化。