在“房住不抄”的定位和“7.30政治局会议提出的不将房地产作为短期刺激经济的手段”的指导下，房地产信托和海外债发行收缩，多地房贷利率上浮，房地产销售和新开工均将受到影响。8-12月仅需完成82万套，即可完成2019年的棚改目标，因此后期棚改对钢材消费的带动极其有限。市场避险情绪上升。产业分析：电弧炉钢厂亏损，减产限产增多，钢厂产量下降，库存环比下降，但同比已超过2015-2018年的同期水平，处于近4年来历史同期最高位，对钢价形成压制。

　　目前市场的焦点聚焦在建国70周年庆华北地区限产增加以及“金九银十”的需求旺季上。关于建国70周年庆华北地区限产影响分析：我对比了2015年9月3日我国举办抗日战争胜利70周年大阅兵前一个月钢厂限产对产量的影响，2015年8月份河北地区的粗钢产量环比7月下降1.52%，但全国粗钢产量环比增加1.67%。为确保今年建国70周年庆的阅兵蓝，华北将出台限产方案，届时很有可能出现河北地区粗钢产量小幅下降，其他地区产量增加的局面。因此国庆前华北可能出台的环保政策将导致供给端收窄，但影响可能有限。关于“金九银十”的消费旺季分析：2007-2018年这12年间，仅仅2010、2012和2018年螺纹钢(3317, 13.00, 0.39%)现货价格上涨，其他9年价格均下跌，我们要摒弃消费旺季，价格必涨的思维定式。综合来看，宏观偏空，建国70周年庆华北环保加强对整体产量影响有限，“金九银十”消费旺季钢材价格往往下跌概率较大，库存环比下降同比处近4年高位，期货贴水处季节性高位，价格已跌至较低水平，短期建议震荡，中期偏弱。

　　近两周钢厂利润得到一定修复，对原料的补库意愿增加。矿山发货量小幅回升，港口库存环比增加，供需边际有所转弱。而且后期即将迎来建国70周年庆，津京冀周边钢厂减产力度将增加，矿石需求将有所下降。不过库存同比仍大幅下降，且铁矿2001合约基差较大。钢价大跌打压原料意愿上升，基差较大，震荡偏弱操作。

　　限产和旺季利多有限，高库存高贴水，价格已跌至较低水平，短期震荡中期偏弱。钢价大跌而且持续减产打压原料意愿上升，基差较大，震荡偏弱操作。