日前中国钢铁工业协会举行2020年三季度信息发布会，会上介绍，6月份至9月份，钢铁行业连续4个月利润实现同比正增长，企业效益持续好转，同比降幅明显收窄。此外，据报道宝武旗下鄂钢、韶钢、重钢、昆钢四大钢铁公司将组建中南钢铁，总部设在广州，充分发挥其中厚板、建材钢材产品结合优势，最快于今年底挂牌成立，并推动整体上市。 库存去化顺畅 下游汽车家电需求旺盛 由于我国钢铁的供给和需求都主要集中在国内，前期在疫情爆发以后，供给端受到的冲击较小，而需求端的复苏却相对比较滞后，这导致了钢材积累了大量的库存。但随着二季度以来复产复工，钢材供给和需求都回到了正常的季节性水平，再叠加 4-5 月的赶工，钢材的库存前期已经得到了一定的去化。

　　进入10月份以来，受需求有所放量、环保限产趋严、成本支撑等三个因素的影响，国内钢铁市场呈现震荡反弹局面。对此，业内人士认为，由于冬季的生产限制以及钢厂在2020年大部分时间达到满负荷生产后可能要进行年度维护，五种主要成品钢材的每周产量可能进一步降至1000万吨/周，这对钢价将有一定的支撑作用。 从需求端来看，目前国内传统的投资行业依然是钢材需求的重要支撑。首先，国内房地产行业由于受到融资政策收紧的影响，四季度地产投资增速存在再次放缓的风险。其次，对于基建投资而言，前三季度基建投资恢复明显。

　　从供给端来看，2020年粗钢产量将突破 10 亿吨。2020 年1~9月我国生铁产量同比增长3.8%至66548万吨，粗钢产量同比增长4.5%至78159万吨。全年来看，粗钢生产同比将增长3.5%至10.3亿吨。 值得注意的是，近期汽车、家电板块走势强劲，相关个股持续上涨。钢铁行业作为这两个行业的上游，下游行业需求量的快速上升也将推动板材这一细分行业需求同比快速上升。华泰证券认为，部分钢铁企业三季度以来业绩已有明显改善，而估值则处于历史偏低位置，注意关注阶段性的估值修复。 钢材需求结构将发生改变 板材特钢更值得关注 随着新基建投资力度加强，基建投资中钢材需求结构也将发生变化，其中的轨道交通、特高压建设用钢规模化供应，其他领域的钢材需求则更加分散且多样化。细分来看，伴随新型城镇化建设推进，市政工程、生态环保等类型的项目建设不仅对长材需求形成拉动，对板材需求的带动作用更强。

　　此外，需要注意的是，我国普材事实上并不缺，缺的是高端特材。受益于军工行业发展，高温合金需求较强，技术壁垒高，在我国提质增效，鼓励发展高端制造业的背景下，高端特钢子行业进入了快速发展的行业拐点，具有较高的成长性。