一、国内钢材开工率

　　从季节性表现来看，当前国内高炉开工率在最近三年同期高位，不过从3月份开始，高炉开工率有所下滑，目前总体保持稳定;短流程开工同样位于醉经六年同期高位，同时还存在进一步提高的迹象，从季节行表现看，短流程开工一般在5月份达到高位，随后平稳震荡偏下。总体来看，当前开工率对钢材产量的增加边际变化相对有限，供给端压力相对较缓。

　　二、国内钢材库存

　　从螺纹和热卷的库存数据来看，当前螺纹总库存在最近六年同期偏高的位置，其中比去年低，比其余年份要高。从季节性表现看在3月份左右库存见顶，直到现在开始呈现去库的状态，其中热卷库存相对比螺纹更弱些，当前库存已经滑落至2018同期水平，并且库存下滑态势仍没有放缓迹象。整体来看，库存的持续下滑，对于短期钢材价格仍起到较强支撑。

　　三、国内钢材表观消费

　　从消费来看，当前螺纹，热卷消费都保持在近六年同期高位，并且仍有继续增加的态势，从季节延续性上看，螺纹和热卷的消费高峰往年一般持续到5月份左右，对照当前时间点，后期仍有将近一个月左右的高速消费期，期间对于钢材的价格亦有较强支撑。

　　四、国际钢材价格走势

　　从国际钢材价格来看，其中美国螺纹，热卷表现最为强势，当前价格已经刷新近十五年左右的新高，同时还没有出现滞涨的迹象，仍保持强势上涨态势，其他国家钢材价格也多保持上涨的趋势。其中中国与美国螺纹价差也在最近四年高位，热卷价差更是刷新近十五年高位，并且远高于历史次高点。随着国内钢材产量的压缩，后期钢材或者原料的进口将更多依赖国际市场，国际钢材价格有望趋于一致，同时较高的国际价差对于国内钢材价格有较强带动作用。

　　五、技术分析

　　螺纹热卷10合约整体处于强势上涨趋势过程中，下方5周均线对价格起到明显的支撑作用，多头持续保持上攻的迹象，同时热卷刷新上市以来高点，螺纹临近历史高点，复盘商品历史走势看，5，10周均线对于行情趋势指引较强，多头行情回调不破下方10周均线，整体上行大趋势很难改变。整体来看，后市钢材继续上行概率较大，操作上继续维持逢低做多思路，同时考虑当前价格偏高，不宜追涨，螺纹关注下方4900-4850附近支撑，上方关注5230-5450附近压力，热卷关注下方5150-5080附近支撑，上方关注5500-5800附近压力，止损参考下方10周均线附近，同时注意严格设置止损，避免行情持续大幅回调风险。

　　六、总结

　　供给端看，国内钢材受“碳中和”战略政策调整影响，中长期将制约国内钢材产量，短期唐山，山东环保限产，抑制钢厂开工，整体产量保持相对稳定;需求端继续保持在相对高位，同时需求增速仍在上行，下游消费情况比较积极;钢材总库存延续去库状态，随着下游消费增加且高于产量，同时产量相对稳定的情况下，库存存在加速下滑，整体基本面偏强对钢材价格有强支撑。另外国际方面，全球主要经济体钢材价格均呈现加速上涨的态势，中美钢材价差不断扩大，超出近几年高位，价差修复有望带动国内钢材价格继续上行。整体来看，后市钢材价格易涨难跌，延续震荡上行概率较大。操作上继续维持逢低做多思路，同时考虑当前价格偏高，不宜追涨，螺纹关注下方4900-4850附近支撑，上方关注5230-5450附近压力，热卷关注下方5150-5080附近支撑，上方关注5500-5800附近压力，止损参考下方10周均线附近，同时注意严格设置止损，避免行情持续大幅回调风险。