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罗百辉:钢铁行业投资重点把握三大投资主线

作者:24发布时间:2011-02-23


     据国际模具及五金塑胶产业供应商协会秘书长罗百辉分析,在国内建筑钢市场,模具钢材贸易商节后开始陆续返市营业,但下游的采购尚未全面进场,需求恢复十分缓慢,整体市场成交萎靡。市场内的人士李光超说,“供给环境”恢复得比较快,目前已基本处于正常状态,而销量却迟迟无起色,这给市场带来了压力。期货市场的大幅下挫,一下子成为现货市场全面回落的“导火线”。
   
    在国内热轧板卷市场,节后一度看涨情绪浓厚,武钢、宝钢热轧类产品的3月份出厂价每吨均上调了300元。不过,期货、电子盘等远期价格的大幅“跳水”,给现货价格以“沉重的打击”,特别是上海、广州等一线市场,由于钢材市场与资金盘影响密切,现货价格更是大幅下挫。二线城市尽管下跌幅度有限,但市场心态也逐渐浮躁。
   
      在冷轧板卷市场,节后是一片“开门红”,涨势喜人。武钢和宝钢都上调了各自冷轧品种的3月份出厂价格。市场人士说,钢厂提价对现货市场虽有一定提振作用,但现货价的过快上涨,最终还是抑制了终端需求的有效释放,冷轧产品在缺乏需求有效支撑的情况下,续涨压力开始增大。
   
      目前资金面正在进一步收紧,流通领域短期操作的难度正在加大。钢厂的产能却在陆续恢复释放,后期钢市库存骤增的概率较大。前期钢市紧紧抓住“成本支撑力”这根中心轴不放,现在看来,对这一支撑力的正面预期也逐渐“消化殆尽”,后期钢市怎么走,一切还是取决于需求及成交。
   
      重点把握三大投资主线
   
      在钢铁行业产能过剩的局面下,罗百辉认为重点把握三条投资主线仍有望获取超额收益。
   
    1、资源价格上涨是大概率事件。通胀预期是资源价格上涨重要推动力。铁矿石仍是卖方市场。2011年,印度、巴西等新兴国家增长潜力大,欧美等国也处于复苏阶段,全球钢铁产量有望增长6%~10%。全球铁矿石产量增幅在8%左右,供应偏紧。预计2011年铁矿石均价可能温和上涨10%左右。
   
    2、行业并购重组和资产注入加速。2011年,国家将出台并购重组条例,为行业并购重组提供政策支持和法律保障。此外,钢铁行业部分上市公司关联交易解决也可能加速推进,资产注入的预期更为强烈。
   
    3、精细化的钢材深加工是重要发展趋势。国内主流板材生产企业虽涉足钢材深加工领域,但收入、盈利贡献小,对公司经营业绩影响不大。某些规模较小公司专注于管材、线棒材深加工,通过逐步改善技术、开发高端产品、加强营销管理,综合竞争力有望显著提高,这类公司发展前景广阔,值得关注。