中秋节假日期间供给端政策的再度束严直接推动节后铁合金盘面价格走向新高。据了解，9月19日陕西省府谷县铁合金、兰炭等相关企业接到政府通知全部停产，预计停产时间至本月底。陕西地区8月硅铁产量占全国产量的21.52%，且今年以来产能利用率一直维持高位，此轮严停产直接导致硅铁市场面临产能供给和炉料供给的双重收缩，从供需和成本角度给硅铁价格形成双重支撑。

此外，节前宁夏中卫地区传出限电四小时、且有后续全停的传闻，引起市场关注。内蒙多家铁合金硅锰企业也接连发出限电无法正常生产的声明。无论是从政策的边际强度、还是实际的供需表现，此轮各省市主产地的限产政策都较以往更为严格彻底，对市场的实际作用效果也逐渐显现。

硅铁和锰硅在政策理论、落地影响和市场情绪的多重作用下走向高位。中短期内，铁合金在供给侧的强势收缩中，价格高位有一定可持续性，但依旧要警惕政策的实际执行偏差和下游钢材端限产造成的铁合金需求减量风险。