“金三”废钢铁行情可谓是不温不火，整体呈现震荡上行的状态。而产出端延迟释放以及运输端受制约因素使得供应端动力维持偏紧状态；废钢铁吨钢利润维持收紧状态、成材终端采购积极性弱使得废钢需求端动力难出现大幅提升。供应偏弱需求稳定的格局下，废钢走势现区间震荡趋强。

3月份以来，废钢铁价格走势区间整理，整体较2月底小幅走强。据统计，嘉兴陶庄冲花料累计涨215元/吨，较2月底增幅6.55%，广东佛山冲花料累计涨130元/吨，涨幅为4.09%，河北唐山6厚重废累计涨130元/吨，涨幅为3.67%。截止到3月28日，废钢铁全国6-8厚重废均价创2022年以来新高3383.88元/吨，较1-3月份以来低点3216.98元/吨涨166.9元/吨。运输以及加工废钢资源紧张带来的供应端压力增大、受利润维持偏紧状态以及突发因素预期带来的需求端动力转好难度增强，是3月份以来废钢价格区间震荡小涨的主要原因。

供给原因。据调研全国180家主导钢企废钢铁到货量情况，3月份以来，主导钢企废钢到货量为1041.75万吨，较2月份到货量增加499.57万吨，增幅为92%。2月份春节影响，市场成交延续往年节日前后偏紧状态。目前3月份整体到货量低于2021年11月以来平均水平，较2021年3月份同期到货量减少295.12万吨，降幅为22%。而引起3月旺季成交减少的主要原因为前端产废释放缓慢以及跨区域资源流通受阻。首先，前端产废企业集中产出受阻。据了解，3月份以来，东北、河北、华东以及华南地区部分市场前端产品成交受阻，叠加前端加工企业原料运输难度较大，开工率偏低的水平下废钢产出量明显收紧。目前东北地区汽车零部件企业开工率在10%-20%，个别企业预计阶段性停产至本月底，4月份情况仍待确定。拆迁企业停工比例达60%左右；山西地区忻州等地法兰企业开工率下降，法兰屑等料型产出量从日度800吨左右减少到100-200吨。其次，跨区域资源流通受阻。东北、华东以及华北部分地区外地车辆禁止通行，多数前期跨区域资源本地消化，3月份以来受区域价格以及区域产废情况影响，各地区主导钢企废钢到货量整体存在差异，整体较上月呈现减少状态。而短期来看，产废端资源释放仍有阻力，加之废钢加工及运输恢复仍需时间，短期供应端动力难出现明显好转。

需求原因。全国180家主导钢企废钢消耗量情况，3月份以来主导钢企废钢消耗量为1122.40万吨，较2月份增加425.81万吨，增幅为61%。但二月份春节影响较大，3月份钢企消耗量整体低于2022年下半年同期水平。目前来看，3月初至今，成材走势向好使得利润端扩大后收紧，部分前期检修长短流程钢企复产是废钢消耗量增加的主要原因，但资源端的制约以及废钢吨钢利润偏低仍制约废钢消耗量增幅。一方面，检修端来看，3月初至今，山西、东北以及河北等地前期检修钢企陆续复产，个别钢企处于满负荷生产状态，长流程钢企平均转炉废钢比从3月初的13.7%增长到目前的14.1%，同比增长0.4个百分点，52家独立电弧炉钢企产能利用率从3月初的47.88%增长到目前的50.92%，同比增长3.04个百分点。长短流程废钢比以及开工率的提升，是废钢消耗量月度增长的主要原因。但另一方面，3月份废钢吨钢利润维持偏紧状态，钢企用废意愿难出现大幅增长。据模型测算，目前废钢吨钢利润维持偏紧状态，出现阶段性亏损现象。目前6厚重废吨钢利润从3月初的193.69元/吨收紧到目前的54.97元/吨。利润端使得钢企用废意愿难出现大幅提升。同时，资源端动力偏弱，部分依靠库存生产钢厂主动减少消耗量，制约废钢消耗量增幅。短期来看，利润端以及资源端对废钢铁消耗量影响权重增加，部分钢企3月下旬持续消耗库存生产，4月上旬资源紧张或使得废钢消耗量难出现明显增长。

库存原因。全国180家主导钢企废钢库存量情况，3月份以来主导钢企废钢库存量为421.86万吨，较2月底减少73.37万吨，降幅为15%。3月份以来，虽主导钢企废钢到货量出现环比增长，但仍低于消耗量水平，尤其是下半月，多地区交通运输受阻，虽部分钢企存在提前备库想法，但多数钢企库存处低位。短期来看，基地库存量变化平稳，叠加运输条件受阻，钢企库存水平难出现大幅增长。全国110家主导基地库存情况，截止到3月28日，基地库存累计为30.08万吨，较3月初增加1.73万吨，增幅为6%。

整体来看，废钢铁市场供需两端动力表现均不理想。短期来看，运输受阻等因素影响下，供应端压力偏弱仍对废钢价格形成短期支撑。而需求端虽存在向好预期，但目前高位成交不畅，下游采购不积极等因素传导至废钢吨钢利润维持偏紧状态，需求端对废钢价格难形成明显利好。总体来看，供需两端对短期废钢价格走势仍形成双向压力，短期仍需关注废钢以及成材市场货源流通情况。