一、政策助力预期较足

　　虽然市场目前被弱现实所笼罩，降准不降息被市场解读为预期不足，但政策端不断的释放强预期的信心，尽管3月份该国部分地区受到新冠肺炎疫情封锁的影响，但中国第一季度GDP的增长速度仍高于预期。一季度固定资产投资同比增长9.3%，高于预期的增长8.5%。一季度制造业投资同比增长15.6%，基础设施投资同比增长8.5%。3月份工业生产增长5%，超过预期的4.5%。

　　二、现实不容乐观

　　相较于地产而言，政策放松的大方向是确定的，相较地产政策放松，我们更应该关注的地产信心修复的速度，结合目前的高频数据看，新房销售和新开工的修复情况仍不乐观。所以即使政策刺激不断，但市场并未给钢价一个过高的估值。在当前总库存比往年同期低，钢厂利润相较往年不足的情况。目前需求不佳是由于疫情，各地疫情目前出现一定好转迹象，依靠基建以及地产发力，仍对后市的刺激政策存在良好预期，成本支撑强劲，原料整体易涨难跌，战争背景下，加速了通胀以及能源价格的上涨，在五一节前钢材继续有向上的驱动力，但同时也承受现实的承压。