江苏省内部分企业反馈的情况是：江苏省要求所有钢铁企业原则上减量不低于5%，暂无公开文件。

　　我们认为：

　　1、这个幅度是非常超预期的。

　　江苏是全国第二大产钢省份(1亿吨，占全国10%)。在3月初我们预计今年钢铁业减产1%(对应1000万吨)、在上周末由于环保部通报了四省违规情况，光大金属将全国钢铁压产幅度预期提升至3%左右，如果全国压产幅度也是不低于5%，那是非常超预期的，不过目前暂时没有获悉其他省的政策性减产力度这么大。

　　2、钢铁内需测算：假设房地产新开工今年下滑15%，那么大体今年全国钢铁内需下降3.6%(约3600万吨)，地产新开工每变动1个百分点，影响钢铁内需0.24个百分点。

　　3、钢铁出口测算：俄乌事件对能源、粮食有明显影响，对钢铁影响尚不大。全国钢材出口1-4月累计下降750万吨(其中4月单月同比下降300万吨、去年全年出口量为6691万吨)，预计全年钢铁出口降1000万吨。

　　4、总结：如果全国钢产量和江苏一样降5%，那么全国钢产量降5000万吨，出口降1000万吨、内需降3600万吨(对应的主要假设是新开工降15%)，那么钢铁行业就是紧平衡、可能下半年会略偏紧;如果新开工今年降幅超过20%，钢铁业全年就是宽松、下半年略平衡。