5月份，钢厂铁水产量创历史新高，生产了大量钢坯，而大都成为了库存。一方面，这样导致占用了大量焦煤、焦炭和铁矿资源，使得原本供需基本平衡的原燃料被动偏紧，导致原燃料价格居高不下，侵占了钢厂的利润空间。另一方面，这也给了一些期现套利的企业做空盘面买钢坯或带钢的机会。这样看来，钢厂不但要从需求入手，压减生铁产量，而且要压减原燃料库存，否则很难扭转原燃料价格较高的局面，也就难以扭转行业亏损的局面。

央企鞍钢集团旗下上市公司本钢板材7月15日披露投资者关系活动记录表显示，上半年钢材产量持续增加，而需求受房地产疲软、疫情干扰的影响下，表现不及市场预期，导致钢材库存去化较为缓慢。同时，原料端由于供给受到干扰，价格较为强势，使得钢厂利润明显回落，并跌破短流程谷电成本。尽管短流程端减产面积不断扩大，但并未有效改善钢材自身基本面。下半年钢材供需有望改善，成本压力逐步缓解。“双碳”大背景下，粗钢产量压减是一项长期任务，需求端在“稳增长”基调下，叠加疫情影响消退，基建、地产、制造业钢材需求下半年大概率回暖，钢材供需有望改善；原料端废钢、铁矿与焦煤下半年供给有望回暖，价格表现或将弱于成材，进而助力钢厂冶炼端利润修复。

钢厂出现大幅下降和亏损主要受以下因素的综合影响：

1、受新冠疫情、俄乌冲突等影响，外部环境更趋复杂严峻，钢铁行业需求偏弱，库存上升，钢材价格低位运行；

2、国际大宗商品市场波动加剧，铁矿石价格高位运行，特别是焦煤等价格较上年同期大幅上涨；

3、二季度后期钢材价格快速下跌加剧了钢企经营难度；

4、为提高产品质量，优化生产工艺，调整产品结构，研发费用增加；

5、联营公司效益同比下降。

俄乌冲突导致的全球能源危机，使煤炭价格上涨动力十足，在发改委的强管控下，价格仍然十分坚挺，但目前焦煤和焦炭价格没有利多因素支撑，下游终端需求低迷，中长期来看，终端需求改善钱焦炭价格仍将偏弱运行。总体来分析，目前钢铁行业处于全年一个低谷期，短期将会有所改善，但在疫情和俄乌冲突影像下，全球经济大通胀，美联储同时进行加息缩表，我国经济恢复存在较大挑战，后半年甚至未来几年，钢铁行情依然不容乐观。