首先理一理为什么大跌，又为什么反弹

从5月份这轮开始的下跌行情，最主要、最核心的因素应该是房地产需求已经大幅下行，但钢厂减产的力度太小。换成通俗的话来说，造房子的地产商都要倒闭了，但是钢厂能还是马不停蹄的停产，也不管螺纹有没有人要，房子有没有人买。

我们拿一组数据对比一下，今年上半年房屋新开工面积5725.69万平方米,同比下降了23.1%，而我们的钢厂生产的粗钢同比仅下降了6.5%。虽然钢材的下游很广泛，有房地产、基建还有制造业，但从建筑钢的角度来说，需求下降的速度大大超过了产量下降的速度。时间一长，钢材越来越难卖，钢厂的成品仓库堆的越来越多，直到这个市场暴跌倒逼减产、下游以价换量。

所以，核心的核心，其实就是钢材供需失衡了。当然，除此之外，疫情、海外大宗商品整体暴跌，这些都加深了市场的空头情绪。本来一季度国外废钢还是领涨，结果4月开始各类大宗商品开始见顶暴跌，海外原油暴跌、废钢暴跌、铁矿暴跌，甚至关联度不高的农产品、美股都是暴跌。

经过二季度的大幅下跌之后，钢厂已经大幅减产，房地产需求没有明显改善的情况下，钢厂产量大幅下降，尤其是废钢这一边减量减的非常惊人，根据我们统计的钢厂废钢用量来看，7月份钢厂废钢用量同比降了50%以上！按照这种减产幅度，钢材产量大幅下降，房地产需求不进一步下滑的情况下，螺纹钢库存就能快速降低。钢材持续减产才是这次行情反弹最大的基础。

所以，从这个角度来看，废钢能涨多少，取决于钢材产量回升的速度，主要看钢厂废钢到货能起来多少、电炉的废钢用量能上来多少。

短期从我们跟踪的钢厂来看，通过废钢提产、电炉复产开始缓慢增加，但还没有恢复到5、6月的水平。也就是说，钢材产量虽然见底，但是产量增加的还不快。现阶段最重要的就是钢厂的到货回升情况、电炉的复产进度。钢厂到货越多、电炉复产越多，对行情越不利。

而从经验上来看，至少到8月下旬，钢厂废钢都可能会处于缺货的状态，钢厂想多加废钢提产可能面临废钢不足的问题。按照往年来看，高温的7、8月份一贯来是废钢产出的淡季，即使钢厂涨价，也没多少车过来送货；而这次大跌，让本就多的废钢库存更加雪上加霜，很多场地在这轮大跌当中，都把库存出清了。低产出、低库存，8月份能有多少废钢给到钢厂？

所以，整个8月份钢厂的到货都起不来，那钢材产量增加的速度就有限，螺纹的价格就能维持反弹的态势。那对于我们废钢行业来说，整个八月可能都会是一轮好行情。至于点位，小编不敢随意预测，可能是3000，也可能是3200，重中之重其实就看两点：钢厂废钢吃的越多，越不利；房地产需求越不好，越难反弹。

而且，长远来看，如果只是靠钢厂减产来维持行情，也不是长远之计，产量一回来，行情又得下挫。只有房地产、宏观经济转好，下游订单多了，无论是钢材还是废钢，才能维持一个好价格。