七月铁矿石价格先跌后涨。中上旬下游成材需求恢复缓慢，库存压力加大，上游钢厂生产减产范围不断扩大，需求出现持续性走弱趋势，价格下行明显;而下旬，在通过减产缓解钢厂成材库存压力目的短暂达成后，下游需求也出现了小小的回暖，叠加焦炭五轮提降落地，钢厂利润得到修复，由此促使市场对于钢厂复产及补库需求预期增强，导致价格出现回弹。截至7月29日，Mysteel铁矿石远期现货价格指数114.5美元/干吨，月环比跌3.86%;国产矿方面，受进口矿价格走弱及国内钢厂原料需求减弱影响，国产铁精粉价格也出现了连续下跌趋势，且由于国产矿定价机制问题，内矿价格跌幅高于外矿。

　　回顾七月份铁矿石基本面，季末冲量结束后例行检修增加，全球铁矿石发运量出现小幅回落;但受之前高发运节奏带动，中国铁矿石到港月度总量增至1亿吨以上;同时虽然钢厂出现需求不佳的现状，但国内矿山并未停止生产，加上部分大矿完成检修后逐渐恢复到满产状态，以及年度生产任务目标要求，七月份国内铁精粉产量环比小幅增加，供应端继续以放量为主。反观需求，七月整月钢厂处于长期高亏损阶段，且全国亏损面积达到80%以上，钢厂陆续有高炉进行停产检修，高炉铁水产量快速进入下行通道，需求全面走弱。体现到库存端，铁矿供应全面放量，但需求受利润影响快速减弱，港口库存在七月份实现全面累库。

　　展望八月份，矿山检修终将过去，发运低点过后将再次进入增量环节，八月份全球铁矿发运较七月份或有明显增量;而在前期高发运向低发运跨度过程中，八月铁矿石到港量或将再次降到1亿吨以下;而国内矿山因为年度生产任务目标限定，叠加无外力因素影响其生产节奏，矿山铁精粉产量继续保持增量趋势，总体上铁矿石供应减量较小，维持相对高位状态。需求端，利润恢复后，钢厂高炉复产提上日程，铁水产量或缓步增加;但受利润顶部空间及下游需求增加程度限制，八月月均铁水产量增幅有限，带来的铁矿需求增量相对偏低。体现到库存端，国内铁矿供应总量虽然较七月出现了小幅减量，但需求总量仍低于供应总量，所以港口库存或仍以累库为主，然而在需求增量过程中，港口累库幅度较上月或也有收窄。

　　另外需要注意到，当前市场运行主要矛盾仍然集中在需求端，八月上半月需关注钢厂复产规模及其带来的补库需求对价格产生的上行支撑;下半月重点则体现在下游需求回补空间中，如果下游需求回补未能体现旺季特征，那么钢厂将重新面临成材高库存压力，吨钢利润或重新出现下跌趋势，钢厂或再度出现减产计划，价格也会重新进入下行渠道，因此八月价格运行整体上或呈现前高后低趋势。