铁矿港口库存数据落地，这是影响当下铁矿走势的主要因子，45港库存微降2万吨，降幅大幅收窄，市场悲观预期修复，铁矿止跌回升，未来随着钢厂铁水产量进一步回升，铁矿有望出现阶段性降库的可能，但总体累库格局不变，只是未来累库速度放缓，夜盘铁矿止跌反弹，铁矿目前只看利空逻辑结束，利多逻辑正在形成但尚未成熟，暂以短线反弹思路对待，反弹后偏震荡；

目前铁矿、双焦均完成换月，合约成为多空博弈的核心，螺纹预计周四前后完成换月，换月完成之前卷螺10/01离20日均线距离较近，移仓换月这一资金逻辑略有利于空头，总体来看目前状态移仓换月机制对卷螺多空双方影响差异并不大，只是略有利于空头；震荡状态或小级别行情中黑色五大品种交易难度最大，五大品种互相干扰，多空逻辑混沌、分化，任何一个品种上涨或下跌会影响到其他品种，日内短线难度大增，由于行情级别太小，见涨追涨，见跌追跌往往刚进去就转向了，短期卷螺、焦矿自身短线多空逻辑均不够大，黑色板块整体逻辑混沌，这是当下交易难点，风险不大但短线难度很大，短线等待为主，纠结震荡后黑色看一波反弹行情，上涨逻辑正在酝酿，首先，铁矿悲观预期开始修复，短期看震荡筑底，预计底部结构类似阳-阴-阳或类似结构，震荡筑底之后看一波反弹；其次，焦炭提降可能出现，若出现焦炭将具备开启一波反弹行情的基础，焦煤跟随焦炭波动，下游焦炭、双焦上涨逻辑形成，卷螺自身问题不大，届时黑色可看一波小级别共振上涨行情；

当下黑色多空逻辑混沌，短期偏纠结震荡，短线难度大，中期走势较为清晰，

产业方面，钢材产量增幅低于预期，厂库由增转降，社库维持良好去库状态，需求开始小幅反弹，供需基本面较好，全国高温天气缓解，需求有望集中回升，同时预计供应变化不大，钢材库存继续下降，库存数据偏多概率大，卷螺期货下跌但现货相对坚挺，现货跟跌幅度较小走势明显强于期货,越跌卷螺10/01贴水越大，换月完成后螺纹贴水将处于正常偏高水平，中线上涨逻辑正在酝酿。