焦炭需求：

　  铁水产量增幅明显，本周产能释放对增产的贡献更多，高炉开工率依旧有所提升，总体依旧走复产节奏。终端来看，房地产偏弱运行，目前依旧是弱现实，后期政策的刺激效果预期有限，总体呈现弱预期。下半年基建或对整体提升的作用更强，预期也能发挥较好的效果，可多加关注相关政策和信息。短期来看，复产节奏持续，焦炭需求继续增加；中长期来看，房地产刺激效果预期较弱，基建刺激较多，焦炭需求中长期可能维稳运行。

　　焦炭供给：

　　本周焦化企业的利润有所回升，预期下周焦化企业的产能会持续释放，有助于焦炭产量的增加。钢厂本周铁水产量增幅较大，预期下周铁水产量仍旧呈增长趋势，会增加对焦炭的消耗，所以预期下周钢厂依旧增加焦炭生产，供给呈增长趋势。

　　焦炭库存：

　　本周港口和独立焦化厂去库，钢厂库存增加，焦炭库存从上游逐渐向下游转移，说明上周需求依旧较好；目前总体库存企稳回升，下周预期独立焦化企业将扩大增产幅度，焦化企业或有补库预期，总体来看，下周焦炭库存或稳中略增。

　　焦煤供给：

　　本周矿山企业去库幅度较大，洗煤厂开工率提升2.24%，国内供给依旧保持稳增长。进口方面，本周焦煤日均增加9车，增幅较为稳定，但本周消息，国家发展改革委与蒙古国财政部、交通运输发展部签署了关于确认甘其毛都—嘎舒苏海图口岸跨境铁路接轨方案的谅解备忘录，这一信息意味着后期蒙煤进口仍有较大增长空间，当然政策落实可能也需求一段时间，静待后期进口端变化。短期来看，下周焦煤供给依旧呈增长趋势。

　　焦煤库存：

　　本周矿山企业去库幅度较大，独立焦化企业库存增幅较大，下游有补库需求，焦煤逐渐从上游企业向下游企业转移，预期下周延续这一趋势。库存的转移有助于上游企业产能的释放，供给或呈增长趋势，总体来看，近期焦煤库存企稳逐步回升。

　　未来展望：

　　本周焦化厂和钢厂延续复产节奏。中长期来看，房地产持续弱势的可能性增加，但下半年基建可能发力，且其发挥的作用可能较大，金九银十的旺季预期依旧存在，这可能也是近期钢材复产持续的一个原因。本周焦煤焦炭均表现为库存从上游企业向下游企业转移，补库节奏依旧，下周延续这一预期的可能性较大。目前不宜追空，可关注后市发展，择机布置多单。