近期，受持续高温天气影响，用电负荷屡创新高，迎峰度夏处于关键阶段。据调度，8月1日-17日，全国煤炭产量2.1亿吨，日均产量1233万吨，同比增长19.4%。全国统调电厂日均供煤800万吨，电厂存煤稳定在1.7亿吨以上，有力支撑了煤电机组满发稳发，为经济发展和民生用能提供了坚实可靠保障。

　　今年1-7月份，全国煤炭产量25.6亿吨，同比增长11.5%，增产2.6亿吨。23个产煤省区中，18个省区实现增产。山西、内蒙古、陕西、新疆等4个重点产煤省区合计增产2.4亿吨，占全国增产量的91%，充分发挥了产煤大省的主力军作用。

　　焦炭供应情况

　　处于经济性的考虑，钢厂本身配套的焦化产能一般会略低于高炉所需水平，因而会有一部分焦炭需要外采。这种二元结构的影响下，钢焦博弈的天平大多时候偏向钢厂。焦化厂周期性的妥协与反抗决定了调价周期。

　　短期来看，焦炭处于由过剩转向短缺的状态。从最新数据来看，近期焦企利润有所改善，开工率小幅提升，独立焦企和钢厂的焦炭产量在逐渐恢复，但钢厂库存仍处于相对低位，随着钢厂复产进度的加快，补库的意愿预计会有所加强。从调价周期来看，焦炭第二轮向上调价已经落地，预计仍会延续。需要关注铁水复产进度以及焦煤价格的提张情况。

　　焦炭需求情况

　　复工复产方面，本周247家钢厂铁水日均产量为225.78万吨，环比增加3.25%，247家钢厂高炉开工率77.9%，环比增加2.18%，同比去年减少3.74%，高炉炼铁产能利用率环比增加3.29%，铁水产量增幅明显，本周产能释放对增产的贡献更多，高炉开工率依旧有所提升，总体依旧走复产节奏。

　　终端需求方面，房地产偏弱运行，房地产保交楼政策的刺激效果预期有限，总体呈现弱预期。下半年基建或对整体提升的作用更强，预期也能发挥较好的效果，可多加关注相关政策和信息。

　　综上所述，短期来看，复工复产节奏持续，焦炭需求继续增加；中长期来看，房地产政策的实际刺激效果有限，预期较弱，但基建方面刺激较多，焦炭需求中长期可能维稳运行。