昨日市场变动特点，仍然是现货跌幅小于期货，反映出仍是情绪暂时对行情影响大，存在恐慌杀跌成份。从盘面走势来看，螺纹主力刚切换合约，就迎来当头一棒，跌幅超4%，而铁矿和焦煤主力更是下跌5%和6%，为8月份以来最大跌幅。主力移仓一直被空头压制，全天没有像样反弹，午后破3700关口之后加速至3660附近，日线形态破位，行情极弱。01合约全天增仓接近15万，总持仓达到142万手，最高3770，最低3652。尾盘反弹未果，收3700之下。不排除进一步下跌可能。

现货市场上，尽管没有期货跌幅大，但现货也是连跌不止，午后继续下降的市场不在少数。整体上看，螺纹多地单日跌超50元以上不在少数，热卷仍强于螺纹，盘面卷螺差回归正值，即卷高于螺，现货市场热卷跌幅总体小于螺纹，其他钢种亦有下跌，整体现货钢价较上周五跌幅在100-150元。此次市场下跌，仍为继续消化美联储加息政策利空影响，同时夹带国内疫情对经济复苏影响担忧加深，市场存在恐慌下跌情绪，如铁矿最后15分钟技术也有超跌迹象。

基本面没有过多可表。主要是钢厂复产情况存在，但空间有限，需求预期转弱，9月份仍要看疫情而定。市场主要针对需求进入验证期的担忧成分较多，眼下并不缺乏政策，甚至政策力度都超过2020年，但是市场始终对于金九成色缺乏信心。就地产领域而言，土地市场冷淡程度超地方政府预期，地市场参与方主要以国企、央企为主，城投托底的现象依然非常明显，民企参与度积极性不高。基建又受制于地方资金掣肘，制造业局部有回复，如汽车及高温缺电地区制造业复产等，但不能代表整体形势。眼下疫情又较为严重，天津、辽宁、河北都有局部延期开学情况，大连市场钢材市场货车火车进出库困难，日均出货量或将降至800吨以下。河北石家庄本地运输受限，库房出入库也受到影响，工地多数呈现停工状态。内蒙古、陕西煤矿开工也受到影响。经过疫情的几轮打击，对经济的运转和回暖影响是巨大的，这一点市场已经得到充分认识，因此，市场的悲观预期仍要继续消化。

价格预测

从目前看，不管市场有多差，宏观政策落地，继续增强市场信心仍是有必要的。目前财政部表示继续加大宏观政策调节力度，加强重大风险防范化解，落实更大规模组合式税费支持政策，阶段性减征部分乘用车购置税，支持做好能源保供稳价工作，宏观政策上还会继续打组合拳。产业面角度看，如果结合唐山公布粗钢压减计划，钢厂再次加大减产力度，低库存下有利于行情稳定。目前从利润水平来看，螺纹含税成本基本在3900元，低利润加剧矿焦钢博弈，局部地区钢厂计划提降一轮焦炭价格，如果提降成功，成本有望继续下移，但仍不能解决根本问题。短期资本、情绪对行情影响较大，并未完全由于基本面支配。行情企稳仍需要情绪平复，信心增强。预计期现仍不排除有下滑可能，但跌速会减缓，大跌中有小反弹存在。

重点关注

1、中金：总体看下半年出口增速或呈下行态势

从供给和需求的角度来看，虽然欧洲等地仍受能源供给的负面影响难以完全恢复供给能力，但是东南亚等地的部分海外供给有所恢复，使得整体供给因素的促进作用有所下降，而需求的下行趋势较为确定。从价格和数量的角度来看，部分供给限制缓解推动价格因素弱化，数量在外需走弱背景下仍有一定下行空间。

2、人民币对美元贬值至6.93

美元指数刷新20年新高，非美货币纷纷调整，离岸人民币兑美元跌破6.93，在岸人民币兑美元跌破6.92，双双刷新两年低位。下半年人民币兑美元汇价中枢有望保持在6.7至6.9区间。

3、华东某钢厂计划联合其他钢厂拟提降一轮焦炭。目前焦炭有暗降100，一级焦降50元的现象。

4、电炉钢平电成本几乎全面进入亏损，华东平均亏200元以上。