国内方面，疫情扰动仍在，广东、山西、内蒙古确诊人数有所上升，煤焦运输受阻。从统计局公布的9月数据来看，房地产竣工延续之前好转的趋势，但好转速度有所放缓。

　　新开工和施工面积继续向下，并未出现拐头迹象。临近年底，接下来竣工和新开工的影响力将会此消彼长，新开工将逐渐成为影响房地产的关键指标。

　　从焦煤焦炭自身供需来看，焦煤供给端受到疫情和安监的抑制，需求端焦企亏损严重，加大限产力度。虽然供需均受限，但供给收缩更快，焦煤供需趋宽松，洗煤厂库存转累库也证明了这一点。

　　焦煤供需中利空因素的持续性强于利多因素，故中期看，焦煤供需驱动向下。焦炭供给有限产带来的收缩，另外近期市场在传山西地区正逐步关闭 4.3 米焦炉，需求端钢厂高炉减产较慢，有一定支撑。

　　所以，短期焦炭维持供需偏紧。但需要注意的是，当下焦炭价格更多受宏观需求大环境的影响， 自身供需偏紧不一定能驱动价格向上。

　　经济数据的公布使得权益市场大跌，商品市场整体情绪偏弱。技术面上，在整体情绪的带动下，煤焦合约有突破阻力位的迹象。焦炭价格单边不确定，但整体供需强于焦煤，且从安全边际的角度看，炼焦利润目前处偏低位置，多炼焦利润头寸可继续持有。另外，焦煤整体驱动向下，近月更弱，反套可继续持有。