上周中澳关系缓和的消息对国内焦煤和焦炭市场产生了很大的影响。中国正在研究是否取消澳大利亚煤炭的对华贸易禁令。

2020年中国进口煤炭约3亿吨，其中从澳大利亚进口煤炭7844万吨，炼焦煤占到一半，为3535万吨。2020年11月，国家发改委要求大型电厂减少购买国外高价煤炭。2021年中国从澳大利亚进口煤炭数量为零。

这里需要说明一下，中国是煤炭资源大国，也是世界上煤炭产量最大的国家，但是我们缺乏优质的炼焦煤。澳大利亚炼焦煤质量优良，发热量高，硫分和灰分较低，相比蒙古、印尼、俄罗斯和美国，澳大利亚的炼焦煤性价比是最高的。

国内大部分钢厂对澳大利亚焦煤的接受程度非常高，由于澳大利亚硬焦煤和半硬焦煤生产出来的焦炭热态性能强度较高，受到全球钢铁生产企业的高度青睐。中国钢厂对澳大利亚焦煤的依存度逐年提高，2020年达到15%以上。

缺少了澳大利亚炼焦煤供应，加之全球大宗商品大涨，2021年国内焦煤价格从1500元/吨左右，最高涨到3850元/吨，涨幅高达156.66%；焦炭价格从2500元/吨左右，最高涨至4550元/吨，涨幅达82%。

随着焦煤和焦炭价格大幅上涨，焦炭在钢材生产成本中的占比也迅速攀升，钢铁原材料铁矿石和焦炭分别占到钢材生产成本的50%和45%。

今年以来，焦煤和焦炭价格虽然跌幅较大，但仍处于历史高位，主要原因在于蒙古国焦煤运输受到限制、供给较为紧张、价格居高不下。

我们来对比一下铁矿石的价格，2021年进口铁矿石最高价格一度达到200美元/吨，今年下半年价格维持在85-95美元之间，回到近三年来的平均水平。

今年下半年焦炭价格维持在2800元-3100元/吨之间，对比2020年上涨前的2000元/吨，还有40%以上的差距，用一些分析师的话来说，焦炭的估值仍然偏高。

10月份以来，随着欧洲人对冬季能源短缺的担忧有所缓解，国际煤炭价格大幅下跌。11月11日，针对欧洲出口的南非煤炭价格跌至169美元/吨，较历史高点下跌56%。针对亚洲出口的澳大利亚动力煤和炼焦煤价格，也从八月份的历史高位下跌超过50%。

可以说，目前确实是恢复从澳大利亚进口煤炭的好时机，据业内人士分析，如果恢复从澳大利亚进口焦煤，国内焦煤和焦炭价格将有15%以上的跌幅，中国沿海大部分钢厂的生产成本也会大幅下降，对于逼近全行业亏损状态的国内钢铁行业是一个重大利好。