部分焦企提涨已经落地，钢厂对于第一轮提涨有一定容忍度，但是后续提涨空间预计有限。需求方面，在炉料现货价格下跌后，钢厂盈利率有所好转，铁水与五大钢种产量出现一定环比减量，但是市场普遍认为日均224万吨铁水产量为短期底部，电炉利润降低，开工率基本见顶，可能会出现电炉钢厂提早放假的情况，需要依靠高炉维持产量，钢厂总体减产压力不大。供应来看，钢厂焦化产量维持高位，随着铁水减产，钢厂焦炭库存出现一定累库，独立焦化厂开工率有一定提高，但是云南今日提出产能置换落地方案，需要限制总产能在1950万吨，短期供应有边际收紧预期，焦化厂库库存降低，焦炭总样本库存出现一定去化，短期焦炭供需基本面预期较焦煤乐观，但是同样受到钢厂冬储不及预期的制约，目前前期关于政策的乐观预期也出现了修正，单边驱动不突出，建议关注合约的多焦炭空焦煤的套利策略。