山西炼焦煤市场持稳运行，产地方面，临近年底，部分矿点已完成全年生产任务，为保障安全生产主动压减产量，另外由于产地疫情形势严峻，感染人数不断上升，导致部分矿点被动减产。下游方面，焦炭第四轮提涨全面落地，累计涨幅达400-440元/吨，但对焦煤提振作用不明显，受到成材价格回落及期货盘面影响，下游采购偏谨慎，对高价资源较为抵触，部分高价煤种出现流拍。总体来看，预计短期内山西炼焦煤市场以稳为主，部分高价煤种窄幅调整。

焦企焦煤库存环增5.4% 钢厂焦煤库存创逾5个月新高

临近年底，煤矿供应有一定缩减，而焦钢企业焦煤储存仍有缺口，目前采购相对积极。独立焦企焦煤库存增加5.4%至1133.4万吨，达半年高位，钢厂焦煤库存3%至838.39万吨，创逾5个月新高，而港口进口焦煤库存则下降30余万吨，不过，中澳外交释放积极信号，澳煤通关预期较强。焦炭库存再度回落 各环节存量均处低位

上周个别钢厂接受第四轮提涨，直至上周四提涨全面落地，多数企业开始盈利，独立焦企产能利用率继续回升至71.2%，产量增至65.2万吨，均达超两个月高位。下游钢厂方面开工稳定，但受制于近期社会阳性人员增多，司机难寻，钢厂原料到货不佳。港口焦炭现货涨后暂稳运行，贸易集港情况一般。因此，独立焦企焦炭库存环增4%至83.1万吨，而钢厂及港口焦炭库存分别下降1.1%和3.4%至586.01万吨和245.4万吨，焦炭综合库存下降12.16万吨至914.51万吨，仍处于绝对低位。

市场博弈加剧 双焦盘面大幅波动

供应方面，焦企受环保、利润等因素影响，叠加疫情影响，焦炭供应仍不足。需求方面，下游钢厂利润有所好转，高炉开工率维持较高水平。库存方面，样本钢厂焦炭库存11.29天，环比增加0.03天。综合来看，短期焦炭供需格局延续偏紧，期货取决于下游钢材及上游焦煤，预计焦炭出现较大幅度的波动。进口蒙煤方面，蒙煤价格近期高位窄幅震荡，蒙煤通关量稳定在800车以上，口岸库存较高。需求方面，目前焦企冬储补库需求仍存，厂内原料库存水平继续提升。整体来看，焦煤总库存仍处于低位，下游钢焦企业或进行冬储补库。

焦炭四轮提涨全面落地，双焦再度走弱

焦炭方面，四轮提涨全面落地。焦企小幅盈利，提产明显，但因原料煤价格高位，焦企继续提产意愿有限，焦炭整体供应仍偏低。需求端钢厂生产持稳，冬储补库预期仍较强。焦煤方面，供应端，受疫情影响，山西许多煤矿因工人感染供应缩减，加上部分煤矿已完成全年任务，现已开始自主减产。

独立焦企吨焦盈利创3个半月高位

焦炭价格第四轮涨价全面落地，累计涨幅达400-440元/吨，焦企利润修复，除个别企业因环保利润问题仍有一定限产，多数企业开始盈利，陆续实施提产计划。上周全国30家独立焦化厂吨焦盈利52元/吨，达3个半月高位，结束连续13周的亏损。山西准一级焦平均盈利79元/吨，山东准一级焦平均盈利92元/吨，内蒙二级焦平均盈利6元/吨，河北准一级焦平均盈利103元/吨，江西吨焦亏损89元/吨。