焦炭期货主力小幅上涨0.77%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

需求拖累焦炭价格，政策预期仍对焦炭有一定支撑，供给方面，由于炼焦煤供应偏紧，部分矿方看好后市，报价坚挺，且相关采购焦煤线路运价回调，成本支撑抬升，焦企对高价煤有一定抵触情绪。需求方面，下游受淡季需求拖累，成材消费也不佳，钢厂持续亏损，有打压原料意愿。冬储强预期和和亏损弱现实共同作用，市场预期出现分歧，短期受宏观调控的市场情绪很快回归理性。

焦炭合约前20名多头持仓16998手，增加59手，空头持仓19528手，增加222手。

需求拖累焦炭价格，政策预期仍对焦炭有一定支撑。焦炭下方将依然存在空间，每年春节前后，焦炭都有自身的运行规律，春节前，钢厂主动补库，推动焦炭价格上行；而在补库完成后，焦炭受下游需求锐降的影响，价格又开始逐渐走低。目前，焦炭首轮降价已经落地，不过，期货盘面已经预期了3轮降幅，如果焦煤价格下行，则焦炭下方将依然存在空间。

后市焦炭将震荡偏弱运行，焦炭供需结构逐渐趋于宽松，终端需求偏弱背景下焦价或有一定下行压力。我们认为，前一阶段焦炭市场供需错配已通过焦企利润恢复、开工回升得到有效缓解，随着冬储进入尾声，市场当期供需不至于继续趋紧，现货市场行情或有进一步下调空间。值得注意的是，当前期现基差处于相对高位，单边下跌行情较难呈现。预计后市将震荡偏弱运行，重点关注疫情对市场情绪的影响，建议投资者震荡偏空思路操作。