【钢坯库存直逼120万吨，较去年春节前后同期高近90万吨】

        1月28日唐山钢坯库存总计118.23万吨，较昨增加3.05万吨，其中：海翼宏润昨入库1.15出库0，现库存42.81万吨;象屿正丰昨入库1.15出库0，现库存41.01万吨;物产震翔昨入库0.75出库0，现库存34.41万吨。节前贸易商多以正套操作为主，钢坯社会库存累加较快，目前总库存数据较节前增加24.88万吨，创近五年库存历史高点。市场方面，下游钢企采买坯料补库生产积极性不高，今钢坯直发成交表现偏弱，仓储现货贸易商报3920-3940元含税，交投暂显迟疑。

        【铁矿居高难下，钢厂成本压力大】

        外矿方面，普氏指数：62%127.4涨0.4，月均122.64;65%141.25涨0.4，月均136.27，58%107.45稳，月均103.24;块矿溢价0.1150，月均0.1099;内矿方面，据悉今迁西钢企有1040询货操作，迁安主导钢企1070采货，关注具体成交报-价情况。价格参考：66资源840;69资源915-930;60资源740。今无期货指导，市场报-价暂稳，钢企假期消耗库存，节后存刚性需求，市场心态向好，参与者观望为主。

        【全国建材情况】

        28日全国线螺市价稳中上涨。53个样本城市中，平稳城市29个，占比54.7%;上涨城市24个，占比45.3%，上涨幅度10-100。今日起贸易商陆续复工，市价惯性上涨，商家对节后行情存在乐观预期，终端工地尚未开工，盘中交投表现冷清，预计明市价稳中小涨。影响因素如下:1.钢坯价格上涨，成本端仍存在较强支撑。2.库存虽有累积，但市场供应压力不大。3.市场心态坚挺，商家对后市预期积极。4.下游需求恢复速度有待观察，成交有限。

        【西南热卷调研】

        今市价稳中偏强，成都热卷库提4400，昆明万钢热卷4500，商家开始陆续开工，部分商家明日开工，目前市场交投偏弱，市场报价积极，多数商家积极推涨，高价成交偏弱，现市场尚未完全恢复，然受钢厂挺价以及原料影响，预计短期价格偏强运行。

        【华北型材视角】

        型价稳中趋涨。唐山5角4230涨40，唐山10槽4220涨20，唐山16工4240涨20，沧州5角4390稳，天津4角4520稳，邯郸5角4280涨80，邯郸10槽4300涨80。钢坯价格接连拉涨，部分钢厂开工，报价跟涨积极，且由于成材库存压力不大，挺价盼涨心理明显。然终端工程施工尚未全面启动，下游商户多处于放假状态，市场操作氛围依然低迷。料短期内型价将低位高靠整理。

        【华北热带调研】

        华北热带偏强调整。今145系窄带较年前涨30-60报4110含税出厂，整体成交一般偏弱，午前稍有好转，个别厂家出清日产。355系中宽带市场裸价现货3840-3845，较今晨涨5-10不等。今晨市场处于多看少动的观望状态，午后渐活跃，下游复产复工增多，多按需补库为主。其中唐山市场含税价4110-4130，邯郸市场价4100-4110，天津厂价4140-4200。目前带钢库存被动增加后市场销售压力一样不大，需求稳步回升，但年初仍时值淡季，市场操作积极性一般。考虑厂商预期尚可，且今钢坯涨20-40成本支撑，预计带钢或坚挺整理。

        【华北冷轧调研】

        今华北市场小涨为主，受成本支撑下，商家挺价意愿偏强，然目前市场尚未完全开工，多数商家在初八后陆续复工，目前市场交投氛围偏低，综合考虑，节后价格惯性上涨，预计明日市场价格坚挺运行。

        【西南中板调研】

        今西南中板偏强运行。重庆重钢4330涨30，昆明柳钢4460涨60，成都酒钢4360涨30，目前市场多数商家仍未开工，终端需求尚未完全启动，成交情况寥寥，受成本端坚挺支撑商家挺价意愿明显，料短期高位整理。

        【市场分析：对俄罗斯新石油禁令或令柴油价格可能飙升】

        欧盟计划从2月5日起禁止进口某些俄罗斯石油产品。但此举可能导致全球石油供应吃紧，柴油等石油产品价格上涨。道琼斯公司石油价格信息服务公司(OPIS)全球能源分析主管Tom Kloza表示，对俄罗斯石油产品的禁令可能会比欧盟对俄罗斯海运石油的禁令和七国集团对俄罗斯石油的价格上限产生更大的影响。Kloza说，原油和成品油的价格在石油禁令之后触底，因为它“并没有真正阻碍石油的流动”。Kloza说，大西洋两岸的柴油价格可能会保持坚挺，可能会比原油价格高出每桶50至60美元。解读：作为大宗商品之王的石油价格坚挺，也将对于原材料形成支撑，铁矿、焦煤等也将受影响。全球经济的变动及大盘走势也需要持续关注油价的波动，全球石油供应吃紧，会导致石油产品价格上涨。

【春节假期国内消费市场情况】

春节假期国内消费市场可以用火热来形容。今天(28日)是节后上班第一天，国家税务总局最新增值税发票数据显示，今年春节假期，全国消费相关行业销售收入与上年春节假期相比增长12.2%。其中，商品消费和服务消费同比分别增长10%和13.5%，生活必需品、家居升级类商品、旅游服务等消费增长较快。春节假期，部分外来务工人员返乡过节，受此带动，安徽、江西、河南、广西等劳动力输出大的省份销售收入同比分别增长10.3%、22.3%、16.1%和23.9%。解读：疫情影响消散，市场迎来开门红，各项经济指标呈现增长态势，消费表现乐观。因此今年的需求值得期待，从市场活跃度以及开工表现来看，定会好于去年。

        【钢材市场强预期弱现实格局不变】

        钢材市场强预期弱现实格局不变，但价格驱动逻辑将出现重大变化，节前的核心是需求预期，节后将逐渐进入需求验证期，该阶段现实需求的权重将逐渐上升，占据主导地位。截止春节当周(1月26日)，五大品种钢材库存与上周相比增331.79万吨，表需570万吨左右，年同比增加1.39%，节前5周表需表现均偏弱，同比下降0.17%-11.29%之间，数据表明需求偏弱存在较大隐患，如进入验证期需求无实质性改善，或改善不及预期，将面临较大下跌风险，值得高度关注。当然拐点的确认并非一蹴而就，需要经过反复博弈，具体表现为震荡，该过程预计将持续至3月初左右。钢材价格而言，预计节后在需求尚未完全恢复之时，政策预期仍有较大影响，或出现开门红，但上涨幅度或较小。