另一方面，焦炭价格受制于下游成材需求表现一般、钢厂利润水平不佳以及钢厂焦炭库存恢复至相对合理水平后，短期焦炭供需相对平衡，市场方向暂不明朗。

虽然近期北方雨雪天气导致运输受阻，产地煤矿洗煤厂内库存增加，但受国内外供给增加影响，焦企原料煤库存仍有保障。

一方面国内煤炭供给边际增加，各地煤矿已陆续恢复生产。另一方面进口煤增量逐渐显现，供给预期宽松，近日蒙煤甘其毛都日通车持续保持在1000车左右。

进口澳煤方面，由于天气影响发运，澳煤价格上涨，高于国内市场煤400-500元/吨，进口澳煤短期增量有限，目前仅头部企业前期签订的少量几船到港，但全年进口煤增加预期较强，后期煤价压力将逐步显现。

由于进口及产地煤炭资源增多，焦企生产成本回落，对高价煤抵触情绪较强，近期部分产地煤矿由于出货压力增大，部分贫煤、贫瘦煤和部分高价主焦煤开始降价，降幅50-150元/吨左右。焦企采购心态放缓，多观望市场按需采购。

焦化厂内焦炭库存受到产地雨雪天气和投机需求减弱导致部分焦化厂内焦炭库存有所累积，去库速度放缓。

港口焦炭库存除前期集港订单正常发货外，贸易商产地拿货积极性不高，盘面贴水现货，投机氛围不足。下游钢厂需求谨慎，装船下水量减少，港口内贸成交走弱。外贸询单较少，多为焦粉焦粒，主流强度焦炭报价高于海外5-10美金，暂不具备价格优势。

钢厂焦炭库存可用天数处于合理水平，部分库存较低的钢厂按需补库。因终端成材需求表现一般，钢厂盈利能力不佳，虽然铁水产量随季节性回升，回升空间仍取决于钢厂利润修复和终端需求表现。

综上所述，疫情后经济和消费虽然快速恢复，但春节后下游复工和需求启动与强预期稍显背离。在回归现实后，短期地产回款压力较大，复工进度拖累成材需求恢复，加之钢厂利润改善缓慢以及成本端煤价弱势调整，焦炭供需弱平衡，向下空间有限，向上缺乏驱动，仍将承压运行。后期仍需关注成材需求启动和钢厂补库需求。