基本面分析：从现货来看，焦炭现货弱于期货预期，港口焦炭成交一般。估值来看，基差与利润估值中性。供应来看 ，由于焦煤成本下移，焦化厂利润迅速转好，但是产能利用率与产量并未充分释放。需求来看，盘面主要反映终端的需求释放预期，短期基建集中开工带动黑色整体走强，焦炭库存依然集中在上游，钢厂铁水增产的背景下，焦炭供需偏紧。预计焦炭短期跟随成材走势偏强震荡，但是需要关注终端需求的持续性，中期需求依然可能被证伪。

　　观点：可以考虑逢低做多焦化利润，焦煤配煤受到动力煤和进口增量的影响偏弱，同时钢厂在补原料阶段的议价权偏弱，但是注意终端需求证伪的风险。