焦炭：上周统计独立焦企全样本：产能利用率为73.9%增0.7%；焦炭日均产量67.0增0.5，焦炭库存103.4减0.9，炼焦煤总库存940.0减26.4，焦煤可用天数10.6天减0.4天。供给端，近期原料煤价格持续回调，焦炭入炉成本下移，焦企利润小幅修复后钢厂打压意愿增强，焦炭一轮提降周末迅速落地，焦企场内库存压力不大，但利润制约下短期提产意愿不强，焦炭供应短期持稳；需求端，钢厂高炉开工维持高位，铁水日产量达到243.3万吨绝对高点，焦炭日耗维持高位，钢厂利润较薄，原料采购相对谨慎，短期维持按需采购。短期来看，焦炭供需两端矛盾不足，上下游库存压力不大，现货端焦钢博弈持续，周末焦炭现货一轮提降迅速落地，叠加近期焦煤报价持续下行，焦炭成本端支撑减弱，焦炭盘面估值回调，考虑到成材仍处于去库周期，铁水产量处于绝对高位，需求端旺季韧性仍存，短期预计维持宽幅震荡走势，后续关注焦炭成本端、成材端需求恢复情况。

操作建议：宽幅震荡，区间操作或观望。