首季新增贷款“开门红”，3月金融数据整体上较为亮眼，超过预期。这表明随着前期稳增长、促发展政策效应显现，宏观经济恢复的态势更加稳固，但CPI和PPI数据低于预期，不利于工业品反弹，实体经济或仍需政策继续改善。

一、钢市影响因素有以下几点

1、中国3月金融数据出炉，M2、社融、新增贷款均超预期

一季度人民币贷款增加10.6万亿元，同比多增2.27万亿元;社会融资规模增量累计为14.53万亿元，比上年同期多2.47万亿元。整体来看，一季度宽信用效果持续显现，信贷投放顺利实现“开门红”。

2、中汽协：3月汽车销量同比增长9.7%

3月，汽车产销分别完成258.4万辆和245.1万辆，环比分别增长27.2%和24%，同比分别增长15.3%和9.7%。汽车行业是国民经济支柱产业，对稳定经济大盘至关重要，一直以来都得到国家的高度重视，随着后续汽车消费政策的出台，能进一步激发市场活力，释放消费潜能。

3、国家能源局煤炭司组织召开煤矿智能化标准体系建设研讨会

会议认为，煤矿智能化建设是煤炭行业重大技术革命，完善煤矿智能化标准体系建设，对于支撑引领行业数字化转型、推动行业高质量发展具有重要意义。

二、现货市场方面

螺纹钢：稳中个涨

随着价格的快速下跌调整，钢厂利润收缩，供应有下降预期，虽现货低位资源成交回暖，需求弹性空间尚在，但用钢总体需求边际走弱格局并没有改变，预计螺纹钢稳中个跌运行。

热卷：偏强运行

热卷产量和需求皆回升，但产量回升斜率更快，去库速率放缓，基本面边际仍走弱，且下游补库力度不高，接单情况仍处在不温不火状态，无法支撑当前成材价格，短期反弹空间或受限，预计热卷稳中偏弱运行。

中板：稳中上行

下游需求仍表现欠佳，终端采购也基本以刚需为主，部分市场暗降出货较为明显。今黑色系震荡运行，市场心态没有明显的起色，认为反弹行情恐难以持续，商家拿货谨慎，预计中板稳中个跌运行。

带钢：稳中偏强

市场低价资源成交小幅放量，虽期货行情有所缓和，但终端需求表现不温不火，下游提前备货，导致目前整体库存压力较大，今部分刚需低位补库，出货受限，预计带钢低位运行。

型材：主稳个调

近期型钢库存降库速度放缓，印证了需求放缓的事实，但钢材实际产量仍然保持正常水平，供大于求的矛盾依然存在，在无外部利好因素刺激下，短期内难有明显改观，预计型材稳中偏弱运行。

管材：稳中个跌

现阶段贸易商多让利套现，基本以消耗当前库存为主，目前市场整体需求波动不大，刚性需求空间有限，整体成交维持低位，下游个别管厂随之下调价格，导致利润紧缩，预计明日管材震荡偏弱运行。

三、原料市场方面

钢坯：暂稳运行

黑色系期螺持红震荡，市场交投氛围有所缓和，随着近期钢坯价格不断下跌，钢企自身成本压力加大，底部谨慎坚挺局面渐显，考虑下游成品材价格稳中调整，整体成交放缓，预计钢坯持稳运行。

铁矿石：主稳个涨

铁矿近两日强于成材，本身季度冲量结束后发运环比就有所回落，另一方面澳洲的飓风也对供应形成短暂扰动，铁矿供需基本面仍处于偏强格局中，但钢材需求不佳，恐拖累铁矿价格，预计铁矿小幅上涨。

焦炭：弱稳运行

当前焦企利润尚可，暂未有减产计划，焦炭供应充足，厂内焦炭库存继续累积，部分焦企为缓解库存压力有暗降出货的情况，下游钢厂受市场旺季需求不及预期影响，仍有看跌意愿，预计焦炭弱稳运行。

废钢：窄幅调整

黑色系期货整体翻红，现货市场情绪被提振，价格稳中调整，废钢跌势放缓。跌价行情商家出货节奏加快，但钢厂整体废钢到货情况较好，导致废钢库存持续累积，目前钢厂还是以观望为主，预计废钢主稳个调。

生铁：趋弱运行

市场负反馈延续，生铁价格继续偏弱整理，市场交投氛围冷清。目前来看，生铁供应维持高位，而下游需求表现不佳，叠加原料成本仍有下行预期，生铁市场将继续承压，预计生铁仍弱势运行为主。

四、综合观点

宏观面，3月金融数据总量超出市场预期，但通胀数据低于预期，不利于工业品反弹；供需端，市场成交量虽有所回升，但五大材产量还是高炉日均铁水产量均处于上升通道之中，钢价反弹的延续性仍存疑，预计钢价稳中个跌运行，幅度10-30元。